Les tensions géopolitiques ont profondément modifié la politique de défense en Europe – et les investisseurs ne se sont pas fait attendre. Les programmes de modernisation militaire de plusieurs milliards de dollars et l’annonce d’un doublement des dépenses militaires des États membres de l’OTAN agissent comme catalyseurs pour les ETF thématiques dans le domaine de la défense. Rien qu’au premier semestre 2025, plus de 8 milliards de dollars américains ont été investis dans ces stratégies – un record, dépassant même des catégories établies comme les actions américaines de base ou l’or.
Un objectif de 5 pour cent aux effets symboliques
À l’origine de cette tendance se trouve le nouvel objectif de défense de l’OTAN: à l’avenir, les États membres devront consacrer chaque année 5 pour cent de leur PIB à la défense et aux infrastructures connexes. Sur ce total, 3,5 pour cent seraient affectés aux dépenses militaires classiques – telles que les armes, les munitions ou la sécurisation des frontières – et 1,5 pour cent à des infrastructures stratégiques comme la cybersécurité ou la mobilité militaire. À titre de comparaison: la moyenne des dépenses de défense des pays européens membres de l’OTAN se situait récemment en dessous de 2 pour cent.
L’OTAN fixe des objectifs ambitieux
Dépenses de défense de l’OTAN et objectifs (en % du PIB). Source: Invesco, OTAN, Macrobond, 1er juillet 2025.
Si cet objectif est atteint, le budget total devrait plus que doubler pour dépasser les 1000 milliards de dollars d’ici 2035. La majeure partie de ces fonds devrait être déployée avant cette date: l’Allemagne, par exemple, a déjà annoncé un budget de défense supplémentaire de 200 milliards d’euros pour 2025. La volonté politique de mise en œuvre à court terme semble bien présente.
Les investisseurs identifient tôt l’opportunité
Le tournant dans le sentiment des investisseurs est survenu dès février 2025 lorsque les États-Unis ont accru la pression sur leurs alliés lors de la Conférence de Munich sur la sécurité. Depuis, les flux de capitaux vers les ETF défense se sont nettement accélérés. Rien qu’en juin 2025, ces stratégies ont attiré 1,5 milliard de dollars – plus que de nombreux segments d’actions généralistes.
Une première évaluation des résultats de ces allocations peut déjà être dressée: au premier semestre 2025, les ETF de défense à orientation mondiale ont enregistré un rendement moyen de 49 pour cent. Ils ont ainsi surpassé le marché mondial des actions de plus de cinq fois (9,5 pour cent).
La demande accrue se concentre particulièrement sur les entreprises fournissant des solutions innovantes aux menaces modernes – telles que les technologies de drones, la communication par satellite ou la cybersécurité. Certaines stratégies ETF combinent des entreprises d’armement traditionnelles avec des fournisseurs d’infrastructures proches de la défense en adoptant une allocation équilibrée afin de refléter le large éventail d’innovations dans le secteur.
Entre impératifs de sécurité et critères ESG
Si certains investisseurs soulèvent des questions éthiques concernant les titres liés à la défense, d’autres considèrent le renforcement de la sécurité collective comme un élément de l’investissement durable. Des thématiques d’infrastructure telles que la cybersécurité ou la logistique des munitions offrent un potentiel d’intégration dans les mandats ESG – à condition que des critères d’exclusion clairs et une transparence suffisante soient assurés.
La défense, un marché structurel en croissance
Le nouvel objectif de l’OTAN marque un changement de paradigme – sur les plans politique, économique et financier. Pour les investisseurs, cela représente une opportunité rare d’entrer tôt sur un marché en expansion, soutenu par des programmes d’investissement publics. Les ETF thématiques offrent à cet égard un outil efficace pour se positionner stratégiquement – que ce soit dans le cadre d’un portefeuille multi-actifs large ou en tant que composante ciblée.