La politique économique menée aux Etats-Unis va normalement dégrader fortement l’économie américaine à court terme et à long terme:

• à court terme, la hausse des droits de douane (estimée par l’Université de Yale à 16 points après l’accord avec l’Union européenne) doit générer un surplus d’inflation (de l’ordre d’un point) et un ralentissement de la croissance (avec l’inflation non répercutée sur les salaires);
• à court terme aussi, les restrictions à l’immigration, la dépréciation du dollar et la politique budgétaire expansionniste menée au plein emploi vont être aussi inflationnistes;
• enfin, à long terme, la réduction des subventions fédérales aux institutions de recherche et aux universités, les attaques sur les programmes de recherche, vont réduire la capacité d’innovation et donc la croissance de long terme de l’économie américaine.

Au total, il faut attendre:

• une hausse de l’inflation surtout à court terme (les effets inflationnistes des droits de douane sont transitoires);
• un recul de la croissance, à la fois à court terme et à long terme;
• une moindre attractivité de l’économie américaine pour les investissements des non-résidents.
   

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