Tous les voyants sont au vert ce matin, surtout à Boston…

Mais avant d’aborder la séance de trading d’hier, comment ne pas démarrer cette chronique avec la télénovela du moment qui met en scène les principaux acteurs du paysage politique français. On pensait que le sommet du ridicule avait été atteint dimanche soir avec l’annonce par le président Macron de la dissolution de l’Assemblée Nationale, ce n’était en fait que le début d’un vaudeville rare. C’est à droite de l’échiquier que tout semble en train d’exploser. Les Républicains décident hier à l’unanimité lors d’un comité politique délocalisé (le méchant Eric avait fermé les locaux du parti à double tour pour empêcher ses futurs anciens amis d’entrer) d’exclure ledit Eric (Ciotti, pas l’autre) du parti après que ce dernier a unilatéralement décidé de se rallier au Rassemblement National mardi. Le désormais ancien patron des LR refuse d’accepter cette décision, la justice va être saisie. Un peu plus à droite, chez Reconquête d’Eric (Zemour, pas l’autre), c’est la nièce de qui vous savez qui, sentant le vent venir, annonce vouloir rejoindre tata et le RN, au grand dam de papy Zemour, qui décide du coup d’exclure Marion Maréchal de son parti. À gauche cela va un peu moins mal, on s’active frénétiquement depuis dimanche soir, un accord a été trouvé entre les différents partis, il reste à trouver les mots pour expliquer à Napoléon Jean-Luc Mélenchon qu’il vaudrait mieux qu’il aille cultiver du pavot dans le Cantal plutôt que de s’obstiner à vouloir devenir premier sinistre de la France. Que retenir ce scenario digne des Monty Pythons? Que sans Dominique Strauss Kahn et ses pulsions rien de tout cela ne se serait produit? Qu’un banquier ne s’improvise pas politicien? Sans aller aussi loin, on constate surtout que tous ces gens sont censés être au service d’un pays alors que l’écrasante majorité d’entre eux n’oeuvre que pour ses intérêts personnels et au grand jour s’il-vous-plaît.

Il se murmure dans les milieux autorisés qu’un concert de Manu Chao est prévu le 8 juillet.

C’est un tout autre décor que l’on découvre en se tournant vers l’autre côté de l’Atlantique. Wall Street ronronne, les taureaux sont en forme olympique, le rapport sur l’évolution des prix à la consommation au mois de mai est ressorti légèrement plus faible que prévu, ce qui confirme la poursuite de la décrue de l’inflation aux Etats-Unis. Dans la foulée, hier soir la Fed ne bouge pas ses taux, c’était attendu, le graphique dot.plot montre que désormais les membres du FOMC prévoient une seule baisse de taux cette année encore, lors du dernier pointage c’était encore trois coupes. Le boss de la Réserve Fédérale Jerome Powell adopte un ton plus colombe qu’espéré en ouvrant tout de même la porte à une deuxième baisse en 2024, il admet que le CPI publié un peu plus tôt dans la journée est porteur d’espoir, le marché est ravi, la Fed va baisser ses taux, peut-être un peu moins rapidement qu’attendu mais qu’importe, tant que cela baisse un jour le joyeux royaume des actions est content.

Les indices S&P500 (SPX) et Nasdaq100 (NDX) postent de nouveaux records historiques à la cloche, le marché est porté par la tech, les 7 magnifiques en tête, eux-mêmes entrainés vers le haut par les trois mastodontes à 3'000 milliards de dollars de capitalisation boursière (dans l’ordre décroissant Microsoft, Apple et Nvidia). Les logiciels passent une excellente journée, bien aidés par Oracle, qui décolle de 13% après avoir manqué les attentes mais annoncé de nouveaux accords en matière d’intelligence artificielle avec Microsoft, Alphabet et OpenAI. Les bons du Trésor US applaudissent les chiffres de l’inflation des deux mains et font baisser le rendement du 10 ans à 4,32%. Il a désormais cassé se moyennes mobiles à 100 et 200 jours et regarde désormais le niveau de 4,19% comme prochain support. Le billet vert est à la traine mais ne craque pas (encore), le Dollar Index (DXY) traite à 104,75, en léger rebond depuis la clôture d’hier, son support se situe dans la zone 104,51 – 104,46 (100 et 200 dma). La paire EUR/USD évolue à 1,0811 sa 100 jours est à 1,0803. La volatilité recule encore, le VIX perd 6,4% à 12,04, c’est vraiment très bas Thérèse, ce d’autant que le ratio Put Call réalise le quasi exploit de baisser encore un peu plus, il atteint 0,53 en clôture et indique un marché des options extrêmement détendu et complaisant. Le breadth est bon mais pas exceptionnel (SPX 5 / 3, NDX 17 / 11), d’ailleurs l’indice S&P Equal Weight (SPW) sous-performe nettement le SPX, ce rallye certes lieu mais il est une fois encore dû aux mastodontes de la tech. En revanche les petites capitalisations relèvent la tête, le Russell2000 rebondit de 1,62%.

Au menu macro-économique du jour, on débute avec la production industrielle en France (11h00), puis l'après-midi sera consacrée aux Etats-Unis avec les nouvelles demandes d'allocations-chômage et la demande finale de l'indice des prix à la production, tous deux prévus pour (14h30).

Shell est le principal soumissionnaire pour les actifs GNL de Pavilion Energy, selon Bloomberg. Deux nouveaux membres intègrent la direction de Swatch Group. Broadcom revoit à la hausse ses prévisions de ventes annuelles et annonce un split de ses actions (10/1). Le titre gagne 15% hors séance. Apple repasse brièvement devant Microsoft en séance en matière de capitalisation. Tesla mobilise pour valider la méga-rémunération d'Elon Musk. FedEx prévoit de supprimer jusqu'à 2000 emplois en Europe. La thérapie génique de Pfizer pour une maladie musculaire n'atteint pas l'objectif principal d'une étude de phase III. Boeing déclare au ministère de la justice qu'il n'a pas violé l'accord après l'écrasement du 737 MAX, a appris Reuters. Samsung Electronics propose un plan pour accélérer la livraison de la puce d'IA.

Cette nuit et ce matin en Asie, les indices traitent en ordre dispersé. Tokyo rend 0,4% à la cloche, Hong Kong gagne 1,03%, Shanghai égare 0,28%, Séoul monte de 0,98% et le Nifty50 avance de 0,38%. Le future SPX prend 12 points et l’Europe ouvre en repli de 0,2%.