Le fonds immobilier coté Patrimonium Swiss Real Estate Fund (SIX : PSREF) a clôturé son exercice 2023/24 avec un résultat net de 18’397'744 francs, comparable à celui de l’année précédente (2022/23 : 18’523'237 francs), et un agio positif de 15,98%. Un dividende de 3,70 francs sera distribué le 18.06.2024 (ex-Dat : 14.06.2024). Grâce à son positionnement dans le segment des immeubles résidentiels urbains à loyers moyens et bas et une gestion active du portefeuille, le fonds fait ainsi, dans un contexte difficile pour le secteur immobilier, preuve de solidité. L’amélioration attendue du contexte économique, les projets de développement et acquisitions en cours dans le cadre d’une stratégie bien définie permettent d’envisager l’avenir avec optimisme.

A la clôture au 31 mars 2024 la valeur vénale des immeubles du fonds a atteint 1’209 millions de francs (+2,83% vs. 2023). Le taux d’actualisation pondéré s’élève en moyenne à 3,02% (3,00% vs. année précédente) pour l’ensemble du portefeuille. Grâce à une politique de valorisation conservatrice, le taux d’actualisation des immeubles résidentiels est resté stable lors de cet exercice alors que le taux d’actualisation des immeubles mixtes et commerciaux a subi une augmentation moyenne de 0,1%.

Plusieurs facteurs ont contribué positivement à la performance. Les loyers encaissés pour la période 2023/24 ont progressé de plus de 6,2% par rapport à l’exercice précédent (de 48,82 millions à 51,85 millions), ce qui est dû à la réduction du taux de vacance de 3,2%, aux hausses de loyers liées à l’inflation de 1,1% et à l’acquisition de biens résidentiels (1,9% de cette progression). Les dépenses liées aux immeubles, hors taux d’intérêts et impôts, ont diminué de plus de 11% (-1,43 million de francs).

Dans le cadre de l’optimisation du portefeuille, deux objets furent acquis et un vendu. Les acquisitions représentent un investissement de 27,2 millions pour un revenu annuel supplémentaire de 1,2 million. L’immeuble résidentiel situé au Chemin du Liseron 3-5 à Crissier, propriété du fonds depuis 2008, a été vendu fin mars 2024 avec une plus-value nette de 3,43 millions.

Le coût moyen pondéré de la dette a augmenté à 1,92% à fin mars 2024 (vs. 1,77% à fin mars 2023), en conséquence les charges hypothécaires sont passées de 3,4 millions à 5,9 millions.

La transition énergétique représente un défi majeur pour les propriétaires immobiliers. La trajectoire d’abaissement des émissions de CO2 et de réduction de l’indice de chauffage (IDC) se poursuit. Les émissions de gaz à effet de serre (CO2) du fonds ont baissé à 19,70 kgCO2/m2 en 2022 (-26%), et l’indice de dépense de chaleur (IDC) à 392 MJ/m2 (-3%).

De nouvelles opportunités d’investissements, la baisse attendue des taux d’intérêts et d’escompte, ainsi que les projets de développement du fonds permettent d’envisager l’exercice à venir avec optimisme.