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Le niveau actuel des indices actions offre des marges de manœuvre limitées. Un repli pourrait bien se produire malgré des surprises positives.

Les élections européennes sont un des plus grands rendez-vous démocratiques au monde, avec plus de 400 millions d’électeurs éligibles. Quelles implications de marché peut-on anticiper?

L’appréciation du franc, sous l’égide de la BNS, a pénalisé le SMI ces derniers temps. Cela devrait s’inverser avec l’inflation qui reflue rapidement et les baisses de taux qui se profilent.

Cette année, la tendance semble moins robuste, les places financières ayant pris de l’avance fin 2023. Il faudra faire preuve d’ingéniosité pour y pallier.

La capacité de nos économies à vivre avec l’inflation et les taux élevés a surpris favorablement ces deux dernières années. Mais cette capacité bute sur une limite temporelle.

La correction obligataire sans précédent remet en question le statut historique des obligations souveraines. Il y a toutefois peu de candidats pour les remplacer.

Depuis l’adoption de sanctions financières vis-à-vis de la Russie, certains pays émergents ont amorcé un processus de diversification de leurs réserves de change.

Le score des marchés actions depuis le début de l’année laisse peu de potentiel haussier sur le reste de l’année. Les investisseurs vont devoir sortir des sentiers battus pour créer de la valeur.

Le thème majeur de la deuxième partie de l’année devrait être la désinflation et le crédit offre de belles opportunités.

Le rendement du 2 ans est passé au-dessus de 5% et celui du 10 ans à plus de 4%. Un décollage qui interpelle.