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Ce jeudi, nous devrions voir un premier pas visant à réduire le caractère restrictif de la politique monétaire, avec une diminution de 25 points de base des taux directeurs.

Exemple avec l’Inde, les Etats-Unis et la France, où les déficits y sont d’ampleurs comparables, mais leurs natures sont très différentes.

La réunion du 11 avril sera probablement l’une des séquences les plus rapides de la Banque centrale européenne (BCE).

Il n’y a pas d’urgence à ce que la BCE agisse dès jeudi. Et, sauf accident majeur d’ici là, nous ne nous attendons pas à ce qu’elle procède à une baisse de ses taux directeurs avant le mois de juin.

De nombreux investisseurs et épargnants ont, comme à leur habitude, été guidés tant par l’appât du gain que par l’aversion au risque.

Les taux de politique monétaire actuels sont bien supérieurs au taux d'intérêt d’équilibre.

Etant donné le ralentissement graduel de l'économie américaine, nous nous attendons à ce que la Fed repousse les attentes du marché qui s’attend à voir plusieurs baisses de taux en 2024.

L'économie mondiale devrait continuer à résister au choc de taux réels au cours du premier semestre 2024, mais les marges de manœuvres seront épuisées au second semestre, laissant apparaître une spirale récessive.

Les liquidités sont loin d’être la solution. Elles peuvent cependant en faire partie, en réduisant le risque à court terme.

Mais sont-ils réellement «fixes»? Nous favorisons les segments obligataires qui offrent une asymétrie.