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Jusqu’ici, la reprise de l’activité a suivi une trajectoire en «V». Une forme de «swoosh» ou de racine carrée semble toutefois plus probable au cours des prochains trimestres.

Au cours de la plupart des cycles, différents styles d’investissement surperforment à différents stades, car les investisseurs achètent et vendent en fonction de leurs perspectives.

Les indices de marché approchent à grands pas de leurs niveaux d’avant la crise du coronavirus. Le statu quo est quasiment revenu.

Après trois mois de stagnation, l'Europe s'est réveillée d'un «coma artificiel» provoqué par la crise du Covid-19.

La reprise est devenue la priorité absolue, même si sa trajectoire reste modulée par les exigences sanitaires.

Le marché regarde «l’autre versant de la vallée» de la récession. Reprendre du risque est une nécessité, sans ignorer les risques à venir qu’il faudra intégrer.

Le moment est venu de revenir sur cette terrible première moitié d'année, marquée par la pandémie mondiale du coronavirus.

Graphique de la semaine de DWS. Les estimations collectives se sont effondrées depuis le début de l'année.

La reprise en V, tant espérée, ne se concrétisera donc probablement pas et la montée en puissance devrait prendre beaucoup de temps.

«Les prévisions sont difficiles, surtout lorsqu’elles concernent l’avenir» dit le dicton et c’est bien le défi que les investisseurs et les analystes doivent relever.