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L’inflation pourrait devenir structurellement plus élevée et plus volatile. La politique monétaire américaine devient moins prévisible.

Depuis les années 1950, une disposition du canton de Zurich prévoit que les immeubles de grande hauteur ne sont autorisés que s’ils ne portent pas sensiblement préjudice au voisinage.

Après une augmentation salariale moyenne de 2,3% en 2026, les entreprises suisses prévoient une hausse moyenne de 2,4% en 2027, soit une très légère progression.

Les géants d’hier sont désormais considérés comme des perdants potentiels face à une frénésie de dépenses qui menace la stabilité de leurs flux de trésorerie et, par conséquent, leur valorisation intrinsèque.

Après des années de rendements proches de zéro, les obligations rapportent à nouveau un revenu aux investisseurs. Mais la manière dont ce revenu se génère a changé et la sélectivité dans la recherche de ce rendement devient plus essentielle que jamais.

En juillet, Kevin Warsh expliquait ne pas avoir encore défini le format de son intervention. Les grandes lignes semblent désormais se préciser.

Remise en cause de la thèse selon laquelle les évolutions du prix du pétrole et du gaz naturel ont moins d’effet que par le passé.

L’augmentation des émissions d'obligations d'entreprises et la hausse des primes de terme ont probablement joué un rôle plus important que l'inflation ou les inquiétudes concernant la viabilité de la dette.

La semaine dernière, qui est généralement l’une des plus calmes de l’année, les marchés ont affiché un ton plus prudent sur l’ensemble des actifs risqués.

Pour son premier symposium économique en tant que président de la Réserve fédérale, le banquier central doit notamment préciser comment l’institution entend réagir face à une inflation toujours élevée et aux conditions économiques actuelles.