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Un printemps instable: droits de douane, menaces et revirements.

Graphique de la semaine de DWS. Outre la profondeur de la récession, l'évolution des prix pendant cette phase est également déterminante.

La majorité des segments conservent un fort potentiel. Nvidia, par exemple, reste un acteur central de l’intelligence artificielle. Microsoft aussi reste très positif sur l’IA.

Historiquement, l’or a toujours été le précurseur d’un large marché haussier des matières premières. Il s'agit ici d'une reconfiguration imminente des flux de capitaux mondiaux.

L’administration Trump va simplifier les restrictions qu’elle impose sur les puces électroniques destinées à l’IA. Cette modification offre un répit au secteur des semi-conducteurs.

«Nous avons revu à la baisse nos estimations des bénéfices attendus des entreprises mondiales de 3 à 5%», déclare le stratège en chef des investissements Vincenzo Vedda.

Le ratio or/argent a désormais dépassé 100 pour la première fois depuis la crise du COVID-19 en 2020, soit deux écarts-types au-dessus de la moyenne de long terme observée depuis 1990.

Les fondamentaux restent globalement solides – avec des bilans d'entreprises résilients et des niveaux de liquidité toujours élevés.

D’ici deux mois, un ensemble de données tangibles viendra confirmer si l’effondrement de certains des composants les plus avancés des enquêtes récentes a été exagéré.

Depuis l’entrée en fonction de Donald Trump le 20 janvier, les actions chinoises figurent parmi les plus performantes: +16% pour le MSCI China au 8 mai dernier, alors que les actions américaines perdent 5% sur la période.