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Les incertitudes mondiales sont nombreuses et les investisseurs feraient bien de rester attentifs.

La déréglementation bancaire telle qu’envisagée par l’administration américaine constitue un pari macro-financier structurant, mais susceptible de fragiliser à terme la stabilité financière.

Certains risques demeurent sur le segment le plus performant de ces deux dernières années au sein des marchés obligataires et pourraient peser sur les marchés de crédit à l'avenir.

Dans ce contexte hautement incertain, nous conservons une approche quelque peu prudente sur nos investissements actions, notamment sur les titres américains.

Dans un contexte de recomposition de l’ordre mondial, les investisseurs ont tout intérêt à consolider leurs portefeuilles en diversifiant leurs placements à l’échelle internationale et en tirant parti de rendements à la fois attractifs et de qualité supérieure.

L'attaque d'Israël contre l'Iran inquiète les bourses en fin de semaine et pousse les investisseurs vers les valeurs refuges. Parallèlement, les Etats-Unis et la Chine font un pas l'un vers l'autre dans leur guerre commerciale.

Trump, qui semble avoir établi le mauvais diagnostique, a mis en œuvre des politiques délétères qui vont à l’encontre de la croissance économique.

La marche en avant des dettes subordonnées a repris, faisant fi des craintes macroéconomiques et politiques.

Avec l’apaisement des tensions commerciales, les flux vers les ETF repartent à la hausse.

Avec le président républicain, les Etats-Unis ne chercheront plus à influencer ni à réagir à la manière dont les autres pays se comporteront à l’intérieur de leurs propres frontières.