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On est entré dans un monde de rapports de force crue. Dans sa zone d’influence, le droit international disparaît. Trump est chez lui dans toute l’Amérique, justifiant l’intervention américaine au Vénézuéla.

La décision des Etats-Unis de renverser le président vénézuélien constitue un geste géopolitique majeur de la part de l’administration Trump.

Les investisseurs doivent accorder une attention accrue à l’exposition aux devises dans l’ensemble des classes d’actifs.

L'avenir de la monnaie doit être façonné par la concurrence entre l'ingéniosité privée et l'intérêt public, et non par la recherche de rentes et les bulles spéculatives dangereuses.

Graphique de la semaine de Swisscanto. Erosion monétaire et politiques fiscales: pourquoi la trajectoire des taux directeurs ne compense plus l'inflation structurelle.

En difficulté en interne en amont des mid-terms, Donald Trump suit la doctrine Monroe avec l’objectif de prendre le contrôle des réserves et exportations de pétrole au Venezuela aux dépends de la Chine.

Un taux de chômage de 4,4% correspond à un quasi plein emploi. Cela nécessite une politique monétaire neutre, mais pas de mesures rapides de la part des banques centrales.

La chasse aux records boursiers s’est poursuivie durant les premiers jours de négoce de l’année. Tout ne va cependant pas dans ce sens, car les données conjoncturelles soulignent la faiblesse du contexte, surtout dans le secteur industriel.

Les événements au Venezuela révèlent que certains segments de marchés de la dette souveraine des marchés émergents présentent encore un potentiel de croissance significatif.

Tous les signaux semblent au vert en cette fin d’année mais il est toujours intéressant de réfléchir à ce qui pourrait infléchir cette dynamique.