• En moyenne, les investisseurs professionnels allouent actuellement 23,5% aux actifs illiquides dans leurs portefeuilles et la plupart prévoient d'augmenter ce chiffre au cours des cinq prochaines années
• Mais les investisseurs professionnels exigent 1,81% par an. de surprime à investor

Les portefeuilles devraient connaître une évolution majeure vers les actifs illiquides au cours des cinq prochaines années, 95% des investisseurs professionnels s'attendant à une augmentation des allocations, selon une nouvelle étude de Managing Partners Group (MPG), le groupe international de gestion d'actifs. Parmi ceux-ci, 31% des investisseurs professionnels déclarent que parmi les portefeuilles qu'ils gèrent, il y aura une augmentation spectaculaire des allocations aux actifs illiquides et 64% supplémentaires s'attendent à une légère augmentation.

Les gestionnaires de fortune et les investisseurs institutionnels interrogés dans le cadre de la recherche de MPG, qui sont collectivement responsables de 294 milliards d'euros d'actifs sous gestion, allouent actuellement en moyenne 23,5% aux actifs illiquides au sein des portefeuilles qu'ils gèrent. Seuls 7% déclarent qu'il n'y a actuellement aucune allocation explicite aux actifs illiquides, 10% ont une allocation allant jusqu'à 10%, 53% ont une allocation comprise entre 11% et 25% et 29% ont une allocation comprise entre 25% et 50%.

Mais tous les investisseurs professionnels s'attendent à obtenir un rendement plus élevé grâce à des actifs illiquides que ce qui est possible avec des investissements plus liquides. L'étude pour MPG menée auprès de 100 investisseurs professionnels en Suisse, en Allemagne, en Italie, au Royaume-Uni et aux États-Unis a révélé que le niveau minimum de rendement supplémentaire requis par les investisseurs professionnels pour investir est de 1,81% par an.

Le tableau ci-dessous indique le niveau de rendement supplémentaire requis par les investisseurs professionnels pour investir dans des actifs illiquides.

Le High Protection Fund de MPG constate une forte demande pour les établissements viagers en tant que partie croissante du secteur des actifs alternatifs. Il a généré des rendements nets annualisés de 8,33% en 2022 et attiré des entrées nettes de 20 millions de dollars.

Les Life Settlements sont des polices d'assurance-vie émises aux États-Unis qui ont été vendues par le propriétaire d'origine à un prix inférieur à leur valeur à l'échéance future. Ils ont peu ou pas de corrélation avec les actions et les obligations.

Le High Protection Fund a généré un rendement de 296,91% depuis son lancement en juillet 2009. Il vise à obtenir des rendements de placement réguliers et prévisibles compris entre 8% et 9% par an, nets de frais.

Jeremy Leach, directeur général de Managing Partners Group, a déclaré: «Alors que la majorité des investisseurs professionnels ont déjà des actifs illiquides dans leur portefeuille, nos recherches montrent que cela devrait augmenter, presque tous les investisseurs prévoyant d'augmenter leur allocation illiquide. Particulièrement bénéfiques dans un marché volatil, les actifs illiquides sont plus susceptibles de conserver leur valeur sur une plus longue période et de rester stables – et nos recherches montrent que tant que les investisseurs atteignent plus de 1,81% par an. de prime supplémentaire, ils sont désireux d'augmenter leurs allocations et de récolter les bénéfices qui peuvent être obtenus grâce à ces actifs. Bien qu'il existe un marché secondaire actif et liquide pour les règlements viagers, le temps qu'il faut pour acheter ou vendre des polices est mesuré en semaines plutôt que l'immédiateté de la plupart des actifs liquides, et par conséquent, la tarification et les rendements des investissements dérivés des règlements viagers sont plus stables et prévisible que la plupart des autres actifs liquides.»

MPG est une société d'investissement multidisciplinaire spécialisée dans la création, la gestion et l'administration de fonds communs de placement réglementés et d'émetteurs de titres adossés à des actifs pour les PME, les institutions financières et les investisseurs avertis. Elle gère actuellement deux fonds d'une valeur brute combinée de 500 millions de dollars.

High Protection Fund (le «Fonds») a été lancé en 2009 et est un fonds à rendement absolu qui vise à obtenir des rendements d'investissement réguliers et prévisibles compris entre 8% et 9% par an, nets de frais.

Le fonds propose des catégories d'actions dans un certain nombre de devises différentes et vise à générer des rendements en investissant dans des contrats d'assurance-vie ou des polices d'assurance-vie négociées (TLP) ou dans des sociétés qui investissent dans des TLP.

Les Life Settlements sont des polices d'assurance-vie émises aux États-Unis qui ont été vendues par le propriétaire d'origine avec une décote par rapport à leur valeur à l'échéance future et qui sont négociées de manière institutionnelle sur un marché secondaire hautement réglementé. Le marché comprend de plus en plus d'investisseurs institutionnels et de prestataires de services de premier plan, notamment Apollo Global Management, GWG Life, Vida Capital, Broad River Asset Management, Red Bird Capital Partners, Partner Re, SCOR, Berkshire Hathaway, Coventry First, Wells Fargo, Bank of Utah. , Wilmington Trust et Suisse Life Settlements LLC.

L'écart type de sa performance est de 0,13% depuis son lancement et son ratio de Sharpe de 4,4323 reflète son excellente régularité dans la surperformance du taux sans risque. Le fonds n'a pas de frais initiaux ou de performance, ce qui lui a donné un avantage de performance sur les fonds concurrents au sein du secteur Life Settlement.

Vita Nova Hedge Fund est un fonds commun de placement qui vise à réaliser une croissance du capital à long terme en identifiant les opportunités d'investissement à court et moyen terme avec des faiblesses de prix inhérentes et un potentiel d'amélioration au fil du temps. L'équipe de gestion des investissements du fonds peut s'appuyer sur des prévisions et des analyses économiques concernant les tendances des taux d'intérêt, les évolutions macroéconomiques, les déséquilibres mondiaux, les cycles économiques et d'autres facteurs systémiques généraux pour identifier les faiblesses de tarification susceptibles de se renforcer au fil du temps.

Lorsque le gestionnaire identifie des opportunités de valeur, il a la capacité d'utiliser l'engrenage pour surinvestir dans la mesure du possible tout en préservant la liquidité pour permettre des changements relativement rapides de la pondération du portefeuille et pour tirer parti des opportunités d'arbitrage et d'alpha à court terme.

Vita Nova Hedge Fund peut détenir d'autres investissements, notamment des liquidités ou quasi-liquidités, des parts ou des actions d'autres organismes de placement collectif, des titres cotés et des sociétés enregistrées.
Le taux de rendement annualisé de Vita Nova depuis son lancement en août 2014 est de 22,05% avec un écart type de 1,81% et un ratio de Sharpe de 0,5378.