Au cours des six premiers mois de l’année, la collecte des ETF UCITS a atteint un niveau record de 102 milliards d’euros. Ce qui représente une hausse de 10% par rapport au précédent record de 2021, lorsque la collecte avait atteint 92,8 milliards d’euros sur la même période. L’intérêt porté aux ETF actions explique cette tendance de premier semestre, avec 76,6 milliards d’euros de collecte contre 24,1 milliards d’euros pour les ETF obligataires.

La collecte du seul mois de juin souligne cette tendance: 19,3 milliards d’euros, dont 16,1 milliards d’euros en stratégies actions et 3 milliards d’euros en obligations. Les ETF actions américaines ont attiré 6,9 milliards d’euros de flux tandis que la collecte des ETF actions Monde collectaient 5,4 milliards d’euros. De leur côté, les obligations d’Etats ont vu leurs encours progresser de 1,8 milliard d'euros.

Une répartition similaire des flux d’ETF* entre actions et obligations a été observée au niveau mondial au premier semestre avec des actions collectant 394,5 milliards de dollars contre 156,3 milliards de dollars pour les obligations. Depuis le début de l’année, la collecte mondiale toutes classes d’actifs confondue s’élève à 573,8 milliards de dollars, atteignant plus de 1 trillion de dollars au cours des 12 derniers mois.

Flux de fonds européens - Premier semestre 2024

Actions: les ETF sur les indices américains et des pays développés dominent la demande

Sur le marché des ETF UCITS actions, les actions américaines ont été les plus recherchées par les investisseurs au premier semestre, collectant 25,8 milliards d’euros, soit environ un tiers de la collecte totale des ETF UCITS actions. Les ETF actions des marchés développés ont attiré 23,6 milliards d’euros de flux. Le segment actions monde «tous pays», équivalent à l’indice MSCI ACWI et incluant les marchés émergents, a quant à lui collecté 9,7 milliards d’euros.

La popularité des valeurs technologiques connues sous le nom des «Sept Magnifiques» s’est reflétée dans la collecte des stratégies IT qui ont attiré 5 milliards d’euros sur ce premier semestre, dépassant de loin les 0,9 milliard alloués aux valeurs financières sur la même période.

Les stratégies Minimum Volatility ont décollecté de 1,9 milliard d’euros et les stratégies Value à hauteur de 2,3 milliards. Les premières ont sous-performé compte tenu de la bonne performance des valeurs de type Croissance.

Les indices actions équipondérées ont attiré 0,3 milliard d’euros de flux, les «Sept Magnifiques» ayant continué de déterminer les niveaux des indices.

Les ETF actions ESG ont collecté à hauteur de 5 milliards d’euros. La majorité de ces flux, 4,3 milliards d’euros, s’est orientée vers des ETF actions des marchés développés. Les investisseurs ont privilégié celles présentant une faible Tracking Error par rapport aux indices traditionnels, soulignant la bonne performance de ces derniers, comme le S&P 500.

Obligations: les ETF d'obligations d'Etat et du marché monétaire sous la loupe des investisseurs

Au premier semestre 2024, la collecte en ETF UCITS obligataires s’est élevée à 25,1 milliards d’euros. Les obligations d’Etats arrivent en tête avec des flux s’élevant à 10,5 milliards d’euros. Les investisseurs ont placé 4,6 milliards d’euros sur les marchés monétaires tandis que les obligations d’entreprise de type Investment Grade (IG) captaient 4,1 milliards d’euros de flux.

Au sein des obligations d’Etats, les investisseurs ont privilégié celles libellées en dollars US, ajoutant 6,3 milliards d’euros à cette classe d’actifs. Les obligations d’Etats libellées en euros ont quant à elles collecté 4,4 milliards d’euros. Au sein de chacune de ces classes d’actifs, les allocations ont été déterminées par les différentes prévisions de taux d’intérêt dans chaque région.

Les ETF obligataires à duration courte libellées en dollars US ont collecté 5 milliards d’euros, les investisseurs pensant que les taux d’intérêt allaient probablement augmenter plutôt que diminuer au premier semestre. Les obligations long terme en dollars US n’ont attiré que 0,3 milliard d’euros sur la période, ce qui suggère qu’un nombre plus limité d’investisseurs pensait que les taux allaient probablement baisser.

Les investisseurs ont alloué, au cours du semestre, 1,6 milliard d’euros aux obligations long terme libellées en euros, période au cours de laquelle les taux ont déjà été baissés. La décollecte a atteint 0,6 milliard d’euros sur les obligations court terme en euros.

Les obligations d’entreprise ont été moins recherchés que les obligations d’Etats.

Les ETF obligataires ESG ont attiré 7,4 milliards d’euros, dont 4,2 milliards d’euros pour les obligations IG au cours du premier semestre. Cela représente près de 30% de la collecte des ETF obligataires, une proportion bien plus élevée que celle observée sur les ETF actions, l’offre en ETF ESG étant moins développée au sein de la classe d’actifs obligataire.

* Note: les flux mondiaux d’ETF au premier semestre sont exprimés en dollars US.