Dans quelques semaines, le prochain halving du Bitcoin aura lieu. Il s’agit déjà du quatrième dans le cycle de vie du Bitcoin. Vous découvrirez dans cet article ce que cela signifie exactement ainsi que les répercussions que cela pourrait avoir sur les produits Vontobel liés au Bitcoin.
L’histoire du Bitcoin
Le 12 janvier 2009, la première transaction sur la blockchain Bitcoin a eu lieu. Il a toutefois fallu attendre plus d’un an avant qu’un produit physique ne soit acheté avec du bitcoin. Le 22 mai 2010, deux pizzas ont été achetées pour un total de 10'000 bitcoins. Le Bitcoin Pizza Day est d’ailleurs toujours célébré chaque année le 22 mai.
L’année suivante, le dernier signe de Satoshi Nakamoto a été donné en avril, et depuis cette date, le «créateur» n’a plus jamais pris la parole. En 2014, la plus grande bourse de cryptographie de l’époque, Mt. Gox, a été piratée, et cet événement a laissé des traces dans la communauté cryptographique. Ainsi, le proverbe «Not your keys, not your coins», qui fait référence aux risques liés au stockage du Bitcoin, est toujours d’actualité. Au fil des années, on a également entendu parler de personnes qui avaient perdu leurs données d’accès (clés privées) à leur portefeuille. La perte des données d’accès est un problème grave pour l’auto-détention de cryptomonnaie, car la possibilité de réinitialiser facilement les données d’accès, comme un compte e-mail, n’existe pas pour un portefeuille. Par conséquent, en cas de perte des données d’accès, il n’est plus possible d’accéder aux bitcoins.
Les certificats tracker tels que ceux de Vontobel pourraient constituer une alternative à cet égard, car ils permettent à l’investisseur de participer aux mouvements de cours sans avoir à se soucier de la sécurité du stockage. Il faut toutefois préciser que les investisseurs ne détiennent pas de bitcoins physiques, mais participent uniquement à la performance des cours. Les investisseurs doivent ici tenir compte non seulement du risque de marché, mais aussi et surtout du risque d’émetteur.
En 2024, les Bitcoin Spot ETFs ont été autorisés par la SEC aux Etats-Unis. Cette autorisation est attendue depuis des années par de nombreux crypto-investisseurs. En effet, l’espoir existe que des investisseurs professionnels apportent de l’argent frais dans la monnaie numérique, ce qui pourrait par la suite donner une impulsion aux cours.
Grâce à l’offre de produits réglementés, les investisseurs institutionnels, entre autres, ont désormais la possibilité de s’exposer aux fluctuations du cours du Bitcoin. Néanmoins, les investisseurs privés sont également considérés comme un groupe cible potentiel.
Toutefois, le Bitcoin est également connu pour sa grande volatilité, à la hausse comme à la baisse. Ces derniers temps, la monnaie numérique la plus importante a connu de fortes corrections.
Pourquoi le halving du Bitcoin existe-t-il?
Bitcoin s’appuie sur la procédure de consensus dite «Proof of Work», dans laquelle le réseau est sécurisé par la mise à disposition de capacités de calcul. Un nouveau bloc est créé toutes les dix minutes environ sur la chaîne. Les transactions sont rassemblées et validées dans les blocs. Chaque bloc reçoit également des informations du bloc précédent, ce qui permet de créer une chaîne qui ne peut pas être modifiée ou manipulée ultérieurement.
C’est là qu’interviennent les «mineurs», qui mettent à disposition leur puissance de calcul et leur matériel pour trouver un nouveau bloc. Les mineurs tentent de résoudre une énigme cryptographique en effectuant des milliards d’opérations de calcul. Plus il y a de participants et de puissance de calcul, plus la difficulté de minage (hashpower) augmente. Grâce à un réseau peer-to-peer, les mineurs sont reliés dans le monde entier, c’est pourquoi la blockchain Bitcoin est également appelée réseau décentralisé. Dès qu’un mineur réussi à résoudre l’énigme, il envoie la solution à l’ensemble du réseau et les autres nœuds vérifient l’exactitude de la solution et intègrent ensuite le bloc dans la chaîne.
Le mineur qui a résolu avec succès le bloc de transaction reçoit une récompense sous forme de Bitcoins Cette dernière est actuellement de 6,25 BTC par bloc validé. Après le halving, la récompense sera divisée par deux et passera à 3,125 BTC. Ce n’est que grâce à ces récompenses que de nouveaux bitcoins sont mis en circulation.
Une immense quantité d’électricité est consommée pour le minage. Le procédé Proof of Work est régulièrement critiqué pour cette consommation d’énergie élevée. C’est pourquoi de nombreuses cryptomonnaies sont passées à la procédure dite proof-of-stake en tant que mécanisme de consensus.
À quelle fréquence le halving a-t-il lieu?
La date du halving n’est pas fixée dans le livre blanc/code du Bitcoin. Il est seulement stipulé que le halving se produit tous les 210'000 blocs. Cependant, on estime actuellement qu’un nouveau bloc continue d’être créé en moyenne toutes les dix minutes. Actuellement, environ 19,5 millions de bitcoins sont déjà en circulation. Le Bitcoin est déflationniste, ce qui signifie que de moins en moins de bitcoins sont mis en circulation. La quantité est limitée à un peu moins de 21 millions d’unités.
Le montant de la récompense, qui est diminué lors du prochain halving, détermine ainsi la quantité de nouveaux bitcoins mis en circulation. Au début, il y avait encore 50 bitcoins par bloc comme récompense. Avec chaque halving, cette récompense réduite de moitié. Au 33e halving du Bitcoin, cette récompense aura tellement diminué qu’il n’y aura plus de nouveaux bitcoins, mais cela n’arrivera probablement qu’en 2140. Malgré le fait que ce cycle se répète à intervalles réguliers, il est impossible de déduire comment le cours du Bitcoin évoluera à cette occasion.
Le halving en 2024
Le 20 avril 2024, le prochain halving est attendu et la récompense tombera à 3,125 BTC. De ce fait, la quantité de nouveaux bitcoins mis en circulation diminuera. Ce sera alors aussi le bloc 840'000 sur la blockchain Bitcoin. Le dernier halving a eu lieu en 2020 et la récompense y a été réduite de 12,5 à 6,25 bitcoins.
Le halving a-t-il une influence sur les mini-futures et les certificats tracker de Vontobel?
Comme décrit ci-dessus, le halving ne concerne pas les bitcoins existants, mais uniquement la récompense distribuée et donc les bitcoins «nouvellement émis».
Par conséquent, les investisseurs en certificats tracker et en mini-futures (sous-jacent: Bitcoin Future) de Vontobel n’ont pas besoin d’en tenir compte, car le halving n’a pas non plus d’influence sur le rapport de souscription des produits.
Il est toutefois impossible de prédire comment le cours du sous-jacent, et donc celui des produits structurés, évoluera lors du halving.
Sur le site, vous pouvez en savoir plus sur le sujet et découvrir des produits adaptés.