Les marchés et les économistes ont bien annoncé la progression de la croissance économique et de l’inflation aux États-Unis mais l’incertitude subsiste quant à la persistance de ces hausses. Une campagne de vaccination réussie permet une réouverture de l’économie. Dans le contexte de l’excédent d’épargne des ménages et de la relance budgétaire, de nombreux facteurs sont susceptibles d’alimenter un rebond spectaculaire de la consommation. Le taux de croissance de l’économie américaine s’est établi à 6,4% en rythme annualisé au premier trimestre, et ce rythme devrait s’accélérer. Il reste à voir dans quelle mesure une croissance vigoureuse se traduit par des hausses des prix durables. Toutefois, des signes de tensions inflationnistes persistantes pourraient provoquer une hausse des rendements des bons du Trésor et favoriser encore une rotation des valeurs de croissance vers les valeurs de rendement.