Réflexion de la semaine

La saison de publication des résultats du troisième trimestre s’accélère, près de 40% des sociétés du S&P 500 ayant communiqué leurs chiffres cette semaine. Pour le moment, les résultats ont été quelque peu contrastés. Les premiers rapports du secteur bancaire ont en général été bien accueillis mais, par la suite, les résultats plus décevants d’une valeur vedette de l’industrie des semi-conducteurs ont pesé sur la confiance dans l’ensemble du secteur technologique. Comme les analystes ont constamment revu leurs prévisions à la baisse depuis le début de juillet, l’estimation actuelle, à savoir une croissance bénéficiaire d’environ 4% pour le S&P 500 par rapport au même trimestre de 2023, semble relativement faible. La proportion dans laquelle la croissance bénéficiaire continue à s’élargir à tous les secteurs sera en revanche plus importante. Après deux années au cours desquelles un petit nombre de valeurs technologiques de très grande capitalisation ont fait le plus dur du travail, de nouveaux signes montrant que les bénéfices sont distribués de manière plus équitable pourraient favoriser une rotation en dessous du niveau de l’indice.