L’actualité récente a considérablement modifié les anticipations du marché concernant la future trajectoire des taux d’intérêt. Avant les craintes récentes à l’égard du secteur financier, le marché estimait que le taux des fonds fédéraux culminerait à 5,5%. À présent, il considère cependant que ce taux a déjà atteint son maximum et prévoit que la Réserve fédérale (Fed) abaissera ses taux cet été. Les banques avaient déjà durci les conditions d’octroi de prêts et l’agitation récente pourrait se traduire par un nouveau resserrement des conditions de crédit. Cela pourrait amplifier les effets du durcissement antérieur de la politique monétaire sur l’économie. Par conséquent, nous pensons que de nouveaux relèvements marqués des taux ne sont probablement plus nécessaires. Les obligations d’État se sont déjà redressées dans le contexte de l’inquiétude accrue entourant les perspectives économiques. Néanmoins, elles pourraient encore receler un potentiel de hausse si les baisses des taux étaient plus prononcées que prévu actuellement.