La Banque centrale européenne (BCE) a abaissé aujourd'hui son taux de dépôt pour la huitième fois consécutive. Celui-ci s'établit désormais à 2,0%. Elle a ainsi réduit ses taux directeurs de 200 points de base en l'espace d'un an. Cette décision s'explique principalement par l'amélioration des perspectives d'inflation, qui se reflète également dans les projections pour le taux d'inflation entre 2025 et 2027. En moyenne, celui-ci devrait même être légèrement inférieur à l'objectif d'inflation pour les années à venir. Même si les prévisions de croissance restent inchangées, la référence à une augmentation des dépenses budgétaires pour la défense et les infrastructures dans la déclaration liminaire laisse entrevoir une révision à la hausse des prévisions de PIB pour les mois à venir.

Selon la présidente Lagarde, la BCE est actuellement bien placée pour faire face à l'incertitude économique actuelle. Cela donne l'impression d'une pause dans le cycle de baisse des taux d'intérêt. Interrogée à ce sujet, elle a toutefois souligné que les décisions continueraient d'être prises en fonction des données disponibles. En d'autres termes, rien n'est encore décidé. Mais la marge de manœuvre pour des baisses de taux d'intérêt se réduit sensiblement à mesure que l'objectif d'inflation se rapproche. Dans l'ensemble, les incertitudes commerciales et économiques nous incitent toutefois à penser que la BCE n'a pas encore tout à fait épuisé son arsenal de baisses de taux.