Points Principaux

• Poursuite du rallye des valeurs technologiques – Les gains sont réalisés par un petit nombre de sociétés technologiques. Ces leaders du marché sont portés par le thème de l’IA - ce qui est une caractéristique positive et non une anomalie. Nous continuons à surpondérer les actions américaines.
• Contexte de marché – Le S&P 500 a atteint un nouveau record historique la semaine dernière, porté par les valeurs technologiques. Les rendements du Trésor américain à 10 ans se sont maintenus à près de 4,25% au cours d’une semaine écourtée par les vacances.
• Cette semaine –  Les chiffres PCE de mai pourraient indiquer un ralentissement de l'inflation des services suite aux hausses surprises du début de l'année.

Les actions américaines ont atteint des sommets historiques grâce au secteur technologique. Nous sommes moins préoccupés que certains acteurs du marché par le fait qu’un petit nombre de valeurs technologiques soit à l'origine des gains. Pourquoi? Tout d'abord, les entreprises technologiques réalisent et dépassent des attentes élevées en matière de bénéfices, grâce à l'enthousiasme suscité par l'IA. Deuxièmement, les marges bénéficiaires des entreprises technologiques sont en tête, mais elles se redressent également dans d'autres secteurs, car le ralentissement de l'inflation atténue les pressions exercées par les coûts sur les marges. Nous continuons à surpondérer les actions américaines liées au thème de l'IA.
 

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