Les rendements des obligations d’État américaines à 30 ans ont atteint la semaine dernière leur plus haut niveau depuis mi-2007, atteignant brièvement 5,3% avant de se replier. Ce repli a suivi l’annonce inattendue du Trésor américain, indiquant qu’il allait au moins doubler, à partir de septembre, ses achats d’obligations d’État de maturité longue. Si cette décision a contribué à réduire la pression sur les taux à long terme, elle ne suffit pas à compenser les facteurs ayant conduit à leur hausse.

En effet, les investisseurs restent confrontés à l’incertitude sur la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed), aux inquiétudes liées à l’ampleur des déficits budgétaires, ainsi qu’aux risques d’inflation liés au conflit en cours au Moyen-Orient.

L’attention se porte désormais sur le discours du président Kevin Warsh à Jackson Hole cette semaine. Les marchés seront attentifs à tout élément concernant l’orientation future de la Fed, ainsi qu’à toute tentative de Warsh de renforcer la crédibilité de la banque centrale dans sa lutte contre l’inflation.