Points principaux

• Suivi de l'évolution de l'IA: Les récents développements en intelligence artificielle (IA) ont contraint les marchés à reconsidérer leurs hypothèses sur ce segment. Nous utilisons notre cadre d'analyse en trois phases pour en suivre les progrès.
• Contexte de marché: Les actions américaines sont restées stables la semaine dernière. Les valeurs technologiques ont chuté en raison des inquiétudes liées à l'IA, avant de rebondir grâce à de solides résultats du quatrième trimestre. Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans sont tombés à leur plus bas niveau depuis cinq semaines.
• Semaine à venir: Cette semaine, nous surveillons d’éventuelles perturbations initiales liées à l’imposition par les États-Unis de tarifs douaniers de 25% sur le Canada et le Mexique, ainsi qu’une nouvelle taxe de 10% sur la Chine.

La volatilité des actions liées à l’IA la semaine dernière montre que les marchés suivent en temps réel la transformation en cours. Nous considérons qu’avoir un cadre d’analyse est essentiel pour suivre les méga-forces, ou grands changements structurels, étant donné l’élargissement des scénarios possibles sur les marchés. Nous utilisons notre cadre en trois phases – développement, adoption, transformation – pour suivre l’évolution de l’IA. Les récents progrès de l’IA soulèvent des questions sur les investissements et les revenus liés à cette technologie. Nous constatons un élargissement du nombre de bénéficiaires de l’IA et maintenons une position surpondérée sur les actions américaines.

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