Les attentes d'un resserrement de la politique monétaire s'intensifient. Face à une inflation croissante, les banques centrales continuent de préparer le terrain pour un retrait des mesures de stimulation monétaire mises en place suite à la pandémie. Mais la hausse des taux d'intérêt n'est pas la seule préoccupation des marchés d'actions: les événements en Chine sont également inquiétants. La forte reprise chinoise post-pandémie est maintenant menacée par les efforts de Pékin pour éviter l'effondrement de la société immobilière Evergrande. Nous avons réduit nos prévisions de croissance économique de la Chine d'un point de pourcentage pour 2021-22, à 8,6%, en anticipation des retombées du scandale Evergrande dans tout le secteur immobilier. L'indicateur avancé du pays chute à un taux annualisé de 5%, un rythme similaire à celui observé au milieu de la crise Covid en mars 2020.

Nous surpondérons les liquidités et restons neutres sur les actions. Le Baromètre de ce mois-ci comprend également une section spéciale qui examine les raisons d’une possible augmentation des rendements obligataires et ce que cela pourrait signifier pour les actions.