L'année 2025 débute à peine, et déjà les marchés connaissent de fortes turbulences. Les débats politiques, les évolutions rapides dans le secteur technologique et les enjeux liés à l'intelligence artificielle (IA) alimentent l'incertitude. Dans ce climat de volatilité croissante, les investisseurs cherchent des solutions pour protéger leur portefeuille face aux fluctuations du marché. Les ETF obligataires se révèlent alors être un véritable rempart, agissant comme un amortisseur efficace pour mieux gérer les risques et naviguer dans ces périodes d'instabilité.
Les marchés actions restent volatils
Après une longue période de hausse des cours, les valorisations boursières, en particulier dans le secteur technologique aux États-Unis, ont atteint des niveaux élevés. Cette situation limite les marges de manœuvre face à des évolutions inattendues susceptibles de fragiliser le sentiment du marché. Dans un environnement où de nombreuses actions sont déjà surévaluées, même de légères surprises peuvent déclencher de fortes turbulences.
Fin janvier, cette dynamique s'est déjà concrétisée: l'annonce de nouvelles technologies d'intelligence artificielle par une entreprise chinoise a provoqué une chute des cours des entreprises américaines concurrentes. En février, les débats aux États-Unis ont ajouté une nouvelle couche d'incertitude. Les négociations en cours tiennent les marchés en suspens, laissant de nombreuses questions sans réponse et alimentant la volatilité.
Les ETF obligataires: bouclier contre la volatilité des marchés
Dans ce contexte, les ETF obligataires jouent un rôle de plus en plus important en tant qu'instruments de stabilisation. Ils offrent aux investisseurs un moyen efficace de renforcer la résilience de leurs portefeuilles face aux turbulences du marché. Les investissements obligataires diversifiés ont ainsi prouvé leur efficacité pour limiter les pertes lors de périodes de forte volatilité.
Les données historiques montrent que les obligations mondiales couvertes ont affiché une volatilité annuelle d’environ 3% au cours des vingt dernières années, contre plus de 16% pour les actions. Même lors de crises majeures, l’écart est frappant : tandis que les actions américaines et mondiales ont enregistré des pertes allant jusqu’à 55% et 58% respectivement, la baisse maximale des obligations mondiales couvertes n’a pas dépassé 12%.
Stabilité et perspectives de rendement attractives
Au-delà de leur effet stabilisateur, les obligations pourraient offrir des rendements plus attractifs dans les années à venir.. Les taux d’intérêt actuels permettent aux obligations de générer des rendements plus élevés à long terme, comme ce fut le cas au début des années 2000. Dans un tel environnement, les investisseurs devraient davantage profiter des paiements d’intérêts, qui pourront être réinvestis à des taux plus avantageux.
Une gestion efficace des ETF obligataires
Un malentendu courant consiste à considérer les fonds indiciels comme une approche «acheter et oublier». En réalité, la gestion des ETF obligataires nécessite une expertise approfondie. Les indices obligataires comprennent souvent des dizaines de milliers de titres, et acheter directement toutes ces obligations n’est généralement ni pratique ni économiquement viable.
À titre d’exemple, l’indice Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted and Scaled comprend plus de 30’000 obligations. Pour le répliquer, un ETF n’en détient souvent qu’une sélection, tout en couvrant une large part de la capitalisation du marché. En sélectionnant les obligations sur la base de critères tels que la liquidité, la notation de crédit et la maturité, il est possible de minimiser les coûts de transaction tout en préservant les principales caractéristiques de risque de l’indice.
Même avec un nombre réduit d’obligations, un ETF peut reproduire avec précision les principaux indicateurs de risque de l’indice et maintenir une faible déviation à travers différents cycles de marché.
Échantillonnage d'indices: un outil efficace de gestion des liquidités poids des fonds et des indices par catégorie
Source: Bloomberg, données au 30 décembre 2024 - Données issues des composantes du Vanguard Global Aggregate Bond UCITS ETF et de l’indice Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted and Scaled.
Classes d'actifs selon la volatilité - 31.05.2004 - 31.12.2024
Source: Bloomberg, Vanguard. Les données couvrent la période du 31 mai 2004 au 31 décembre 2024 et sont exprimées en USD. L'annualisation est basée sur des rendements hebdomadaires. Le ratio de Sharpe part d'un rendement sans risque de zéro.