Nous entrons désormais dans une période de l’année traditionnellement plus calme et moins dynamique, avec les élections de mi-mandat aux États-Unis qui se profilent à l’horizon et le conflit au Moyen-Orient toujours en suspens.

Nous nous attendons à ce que la volatilité des bons du Trésor reste élevée à l’approche des réunions du Comité fédéral de l’open market (FOMC) et de la publication de données clés, d’autant plus que la hausse des taux annoncée par la Banque du Japon pour cet automne constitue une source supplémentaire de risque événementiel potentiel.

De manière générale, nous restons optimistes quant aux fondamentaux des entreprises, même si nous prenons acte de la prudence accrue du marché à l’égard du secteur technologique, compte tenu de la visibilité limitée sur les rendements des dépenses d’investissement et des pressions concurrentielles.

Nous reconnaissons également que les spreads de crédit semblent globalement assez resserrés; toutefois, nous continuons à trouver des rendements intéressants, susceptibles d’offrir un revenu et une certaine protection contre la baisse. Nous continuons à privilégier les investissements là où nous estimons que les primes de risque semblent les plus attractives.