La consolidation parmi les banques émiraties se poursuit alors que le pays cherche à remodeler son économie et à consolider les sociétés d’État pour faire face à la baisse des prix du pétrole. Plus tôt en septembre 2018, trois banques d’Abou Dhabi (la Banque commerciale d’Abou Dhabi, la Banque Nationale et la Banque Al Hilal) ont annoncé des pourparlers de fusion. La semaine dernière, trois autres banques de Sharjah (Bank of Sharjah, Invest Bank et United Arab Bank), cotées à Abou Dhabi, ont publiquement démenti les informations communiquées par les médias faisant état d’une nouvelle fusion à trois. Compte tenu du marché des Émirats Arabes Unis (EAU), la tendance à la consolidation est fondamentalement positive et permettra d’améliorer la position des banques qui seront davantage en mesure d’imposer leur prix tout en réduisant leurs coûts de financement.

Toutefois, les faiblesses existantes, à savoir les concentrations importantes de grands noms et par secteurs, les niveaux élevés de prêts entre parties liées et les problèmes de qualité des actifs restent des caractéristiques du secteur bancaire au Moyen-Orient et doivent être surveillées par les créanciers.

On peut affirmer que le système bancaire des EAU est surendetté avec environ 50 banques opérant dans un pays de 9 millions d’habitants. Quant à l’environnement opérationnel, la croissance du PIB a été faible ces dernières années en raison de la baisse des prix du pétrole. Alors que les prix du brut sont actuellement en hausse, ils ont enregistré une baisse soutenue depuis 2014 (USD 111 / baril en mai 2014), ce qui a eu un impact significatif sur les économies du CCG et a entraîné une baisse de la croissance économique, ainsi qu’une augmentation du ratio dette publique / PIB ( voir tableau ci-dessous).

La baisse de la croissance économique et du crédit ont accru la concurrence pour les opportunités de prêt, alors que le potentiel de clientèle de haute qualité et de sources de dépôts se réduit. Ces deux facteurs ont exercé des pressions sur les marges d’intérêt nettes des banques émiraties (voir le graphique ci-dessous), entraînant une tendance à la baisse, plaidant ainsi en faveur de fusions.

La consolidation est un thème récurrent depuis deux ou trois ans pour les banques des pays du CCG, en particulier parmi les entreprises publiques, alors que les autorités d’Abou Dhabi continuent de réorganiser leur économie en raison de la baisse des prix du pétrole. La fusion de First Gulf Bank et de la Banque Nationale d’Abou Dhabi en 2017 a donné naissance à la plus grande banque des Emirats Arabes Unis, First Abu Dhabi Bank, avec un actif de 188 milliards de dollars au premier semestre 2018. La fusion potentielle entre Abu Dhabi Commercial Bank, Union National Bank et la banque Al Hilal créera une entité dotée d’actifs d’environ 113 milliards de dollars (d’après les chiffres du premier semestre 2018), ce qui en fera le cinquième prêteur du CCG et le troisième des Emirats Arabes Unis. Abu Dhabi a également fusionné plusieurs fonds d’investissement publics, notamment Mubadala et Abu Dhabi Investment Council, ce dernier détenant une participation majoritaire dans Abu Dhabi Commercial Bank et Union National Bank, ce qui pourrait éventuellement faciliter les progrès de toute fusion.

Les avantages des fusions éventuelles entre les banques des EAU et de CCG sont clairs: pouvoir de fixation des prix, moindre pression sur les coûts de financement, augmentation de la taille et de la base de revenus des banques. Toutefois, des concentrations importantes, ainsi que des niveaux élevés de prêts entre parties liées, continueront de limiter les profils de crédit de nombreuses banques.