Le Congrès national du peuple chinois devrait être crucial pour le cours du cuivre cette semaine

Le cours du cuivre tente de rebondir depuis le début de la semaine après avoir retracé une grande partie de ses gains du mois de septembre en octobre. La livre de cuivre remonte à un plus haut de trois semaines ce mardi et est sur le point de repasser au-dessus du seuil symbolique à 4,45 dollars. 

Le cours du cuivre rebondit depuis l’ouverture du Congrès national du peuple chinois lundi. Les investisseurs spéculent sur l’annonce de nouvelles mesures de soutien à l’économie chinoise, et davantage de détails sur les initiatives fiscales déjà annoncées. La spéculation a été alimentée par un rapport des médias indiquant que la Chine pourrait envisager un plan de relance de plus de 10'000 milliards de yuans (1290 milliards d’euros) pour revigorer l'économie.

Des nouvelles annonces de soutien à la consommation et pour stabiliser le marché immobilier résidentiel seraient les plus positives pour l’économie chinoise et les marchés financiers. En effet, le logement représentant environ 70 % du patrimoine des familles chinoises, le moral des consommateurs est plombé depuis plus de deux ans par la crise immobilière sans précédent que connaît la Chine. Il faut dire que les prix de l’immobilier ont diminué de 8% depuis leur pic.

La crise immobilière affecte également la croissance économique chinoise. La construction et les ventes de biens immobiliers résidentiels ont chuté de 50%, entraînant une baisse de 30% de l'investissement dans le logement (en % du PIB).

Graphique journalier du cours du cuivre - niveaux clés

La résistance à 4,7$ sera cruciale pour les perspectives du cours du cuivre

Du point de vue de l’analyse technique, la configuration du cuivre s’est nettement améliorée depuis le début de l’été. Le métal industriel a réussi à dépasser une ligne oblique baissière importante, puis d’effacer une grande partie de son déclin du printemps et de l’été.

Le cours du cuivre pourrait poursuivre son rebond du début de semaine à court terme, mais le plus haut de septembre à environ 4,7$ la livre sera d’une importance capitale pour les perspectives de fond. Un dépassement de ce seuil formerait une figure en «tête et épaules inversées» et étant donné la durée de formation de cette figure, cela suggérait le début d’un retournement haussier majeur du cours du cuivre.

Un rebond majeur du cuivre serait un bon signe pour l’économie mondiale étant donné la cyclicité importante de la demande de cuivre. Ce serait donc également un bon signe pour les actifs risqués.