La Banque Cantonale du Valais (BCVS) réalise un excellent exercice 2024, dans la lignée du résultat record de l’an dernier. Le total des revenus se monte à 294,8 millions de francs. Le résultat opérationnel demeure à un niveau élevé, à 154,1 millions, alors que le bénéfice net atteint 90,5 millions de francs. Le Cost / Income ratio s’établit à 43,5%. Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée générale du 17 avril 2025 un dividende de 4 francs par action, en hausse de 15 centimes. La rémunération aux collectivités publiques se monte à 67,8 millions de francs en augmentation de 1,7 million.

Situation économique

Durant l’année 2024, les pressions inflationnistes ont faibli dans les économies développées après avoir atteint des sommets en 2022 (3,4% en Suisse, 8,9% aux États-Unis, 10,6% en Europe). En Suisse, l’inflation s’est fixée à 0,6%. Dans ce contexte, la Banque nationale suisse (BNS) a fortement assoupli sa politique monétaire. Elle a abaissé son taux directeur à quatre reprises en 2024, passant de 1,75% à 0,5%.

Concernant les marchés financiers, l’indice mondial des actions a progressé de 16%. Le marché suisse des actions (SPI) a réalisé une performance de 6,2%.

Croissance des opérations de la clientèle et du bilan

À la fin de l’année 2024, le total du bilan atteint 20,9 milliards de francs (+3,7%). Les avances à la clientèle sont en hausse de 662,8 millions (+4,5%) à 15,5 milliards de francs, dans un marché hypothécaire dynamique et très concurrentiel. Les immobilisations financières totalisent 1,5 milliard de francs (+3,4%).

La confiance que les clients placent dans la Banque se reflète également dans la croissance des fonds de la clientèle. Ils progressent de 434,9 millions de francs (+3,7%) pour dépasser les 12 milliards. Autres sources de refinancement, les emprunts obligataires et prêts des centrales d’émission de lettres de gage ont augmenté de 606 millions de francs pour s’établir à 5,4 milliards.

Stabilité des revenus

En réponse aux différentes décisions de politique monétaire de la BNS durant ces 24 derniers mois, la Banque a adapté de façon dynamique la gestion de son bilan. Ainsi, le produit des intérêts s’élève à 359,1 millions de francs (+5,1%), porté par le développement des affaires hypothécaires et des revenus liés aux immobilisations financières.

Les charges d’intérêts atteignent 136,5 millions de francs, en hausse de 26,4%. Cette progression traduit l’évolution positive de la rémunération des fonds offerte à notre clientèle (+16,1 millions de francs) et l’augmentation du coût des opérations de refinancement.

Pour 2024, le résultat net des opérations d’intérêts se monte à 225,6 millions de francs (-0,8%).

Deuxième source de revenus de la Banque, le résultat des opérations de commissions et des prestations de service progresse de 2,1 millions de francs (+4,6%) pour s’établir à 48,5 millions. Cette évolution réjouissante reflète la dynamique positive des activités de placement et de gestion de fortune. En effet, les avoirs administrés ont enregistré une progression de 6,9% pour atteindre 16,5 milliards de francs. Les apports nets de la clientèle se montent à 360,2 millions de francs.

Le total des revenus se maintient à un haut niveau à 294,8 millions de francs (-0,7%).

Excellents résultat opérationnel et bénéfice

Le résultat opérationnel s’élève à 154,1 millions de francs (-1,6%) proche de l'exercice record de 2023. Les charges d'exploitation restent stables à 128,3 millions (+0,7%). Les charges du personnel se maintiennent à 84 millions de francs, tandis que les autres charges d'exploitation se montent à 44,3 millions (+2,4%). Conformément à sa stratégie, la BCVS poursuit ses investissements dans la responsabilité entrepreneuriale et la digitalisation, en adéquation avec les besoins de sa clientèle.

Le Cost / Income ratio avant amortissements s'établit ainsi à 43,5%, démontrant une gestion efficiente. Le bénéfice net se monte à 90,5 millions de franc (+0,1%).

La BCVS renforce ses fonds propres pouvant être pris en compte de 73,3 millions de francs (+4,7%), pour atteindre 1,6 milliard.

Proposition de dividende en hausse

Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée générale du 17 avril 2025 de distribuer 63,2 millions de francs à ses actionnaires, soit un dividende en hausse de 15 centimes pour atteindre 4 francs par action.

La bonne performance réalisée par la BCVS bénéficie aussi aux collectivités publiques. Sa contribution sous forme de dividende, d’impôts et de rémunération de la garantie de l’Etat totalise 67,8 millions de francs, en progression de 1,7 million.

Perspectives 2025

Une reprise de l’économie mondiale devrait se dessiner en 2025. Selon les prévisions du centre de recherche économique KOF de l'ETH Zurich, une croissance économique de 1,4% est attendue en Suisse. La tendance à la normalisation de l’inflation devrait se poursuivre.

Comme la BNS a fortement assoupli sa politique monétaire, sa marge de manoeuvre semble désormais plus limitée. Dans ce contexte, et compte tenu des incertitudes pouvant impacter les marchés financiers, la BCVS anticipe une pression sur ses résultats, qui devraient toutefois se maintenir à des niveaux élevés.