L’indice IPP en ligne de mire après l’indice IPC

Wall Street peine de plus en plus à progresser après avoir grimpé à la verticale pendant plus de quatre mois. Le S&P 500 est le dernier des grands indices à continuer à enregistrer des nouveaux records tandis que le Nasdaq 100 cale sous son record du 1er mars et le Dow Jones sous son record du 23 février.

L’appétit pour le risque s’atténue, ce qui est normal après une telle hausse depuis le plus bas d’octobre. Quelques incertitudes sur l’inflation viennent également affecter le sentiment après la publication de l’indice des prix à la consommation aux Etats-Unis qui est ressorti supérieur aux attentes pour le deuxième mois consécutif. L’indice IPP publié cet après-midi sera suivi par les investisseurs et est susceptible d’alimenter la volatilité puisqu’il donnera des indices sur l’indice PCE core publié à la fin du mois.

L’euphorie autour de l’intelligence artificielle sera également cruciale pour l’évolution des marchés actions. Cette euphorie a sans doute porté les indices trop haut trop rapidement, avec l’indice SOX évoluant plus de deux écarts type au-dessus de sa moyenne mobile à 200 séances, donc une consolidation voire un retracement de ces valeurs paraît le plus probable.

Graphique journalier du cours du Nasdaq 100 - niveaux clés

Analyse technique du cours du Nasdaq 100

Le support à 17'800 points sera crucial à court terme

Du point de vue de l’analyse technique, la tendance du Nasdaq 100 est indiscutablement haussière depuis le creux d’octobre, mais l’affaiblissement de la pression acheteuse peut s’apercevoir par la présence du marché dans un «biseau ascendant» depuis le début de l’année. Cette figure chartiste invite à la prudence, mais il sera indispensable d’attendre une sortie par le bas de celle-ci avant de se positionner à la baisse.

Un repli sous le récent plus bas à environ 17'800 points ouvrirait la voie à un retracement du Nasdaq 100 et le premier objectif serait un retour au record de 2022 à environ 16'800 points avant un potentiel rebond. Toutefois, un retracement plus important ne serait pas à exclure.

Par ailleurs, il est important de constater une hausse du VIX avec le marché actions depuis la mi-décembre. Une corrélation positive aussi longtemps entre l’indice de la peur et le marché actions ne favorisait pas les actifs risqués, avec un retracement ou une consolidation du S&P 500 qui suivait dans la majorité des cas un mois après.