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La mise en place rapide et agressive de droits de douane par l'administration Trump remet en question le rôle du dollar dans le monde.

Les nouvelles projections de la BCE sont largement conformes aux attentes. Bien que les prévisions d’inflation globale soient inchangées depuis juin.

L'économie suisse a fait preuve d'une remarquable résilience depuis le récent choc énergétique. Nous prévoyons une croissance du PIB suisse de 1,0% en 2023 et une inflation globale de 2,3% en moyenne.

Les bouleversements inédits survenus depuis 2020 vont durablement transformer les économies et les marchés.

La Banque nationale suisse (BNS) se réunira ce jeudi. Nous nous attendons à ce qu'elle augmente ses taux de 25 points de base, après deux hausses consécutives de 50 points de base. Cela portera le taux directeur à 1,75%.

Le jargon et le besoin de compliquer ce qui ne l’est pas peuvent exclure les philanthropes d’approches capables de porter un véritable changement systémique.

La Fed est très proche d'atteindre son taux directeur maximum. La question de savoir si le FOMC relèvera ses taux de 25 points de base ou s'il marquera une pause en mai est toujours aussi délicate.

L’ironie est palpable: après avoir abandonné son pilotage des anticipations l’année dernière, la BCE s’est engagée à procéder à des hausses «importantes» à un «rythme régulier».

Nous pensons que la BCE cessera de s'engager sur une trajectoire de taux (ou sur l'ampleur des hausses de taux) après mars.

La Fed pourrait continuer à monter les taux, par étapes de 25pb, aux prochains meetings jusqu’à un pic de 5,25% en mai prochain, en ligne avec les projections données en décembre.