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Les catalyseurs seront une politique monétaire moins restrictive, le réajustement des niveaux de valorisation et le retour de la croissance européenne.

Pour faire avancer la «Green Tech» en Europe, il faudrait environ 50 milliards d'euros de subventions par an.

Pour les entreprises, le reflux des prix de l’énergie est plus significatif pour la production que quelques heures de désordre.

On ne doit pas monter les taux si une crise financière menace. La faillite de quelques banques américaines et l’affaire Credit Suisse ont fait renaître cette inquiétude.

A ce stade du cycle, un peu de flexibilité serait bienvenue car le risque d’assèchement du crédit s’accroît.

La Fed est forcée de se demander si elle ne doit pas pousser la restriction monétaire plus loin.

Il ne faut pas s’attendre à ce que la BCE modère le ton, encore moins qu’elle stoppe le resserrement de sa politique.

Les marchés extrapolent la tendance de désinflation, les banques centrales sont plus attentives aux tensions sous-jacentes.

Les tenants d’une «orthodoxie» monétaire ont repris en main la Banque centrale européenne oubliant que le choc d’inflation était dû à des cause exogènes.