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Après une année 2022 morose, le S&P 500 a clôturé très favorablement le mois de janvier. L’indice a progressé de 6% depuis le début de l’année.

La grande question qui se pose à présent est de savoir si les derniers chiffres de l’activité et la réouverture de la Chine signifient que le rebond actuel durera.

Même si les chiffres des entreprises s’avèrent un peu meilleurs que prévu par les investisseurs, le potentiel de hausse des marchés semble assez limité.

La nette contraction de l’activité dans le secteur des services a conforté dans l’idée que le cycle de resserrement orchestré par la Fed s’approche de son terme.

Les problèmes d'approvisionnement en énergie de 2022 sont probablement là pour rester et, associés à la réouverture de la Chine, on peut s’attendre à ce que les prix du brut remontent cette année.

Il est recommandé de privilégier un positionnement défensif dans les différentes classes d’actifs.

Il y a dix jours, pour la première fois depuis octobre, le S&P 500 a enchaîné deux semaines dans le vert, porté par les déclarations du président de la Fed.

Un relèvement des taux plus lent donnera davantage de temps à la Fed pour évaluer l’impact de ses mesures précédentes au travers des statistiques publiées dans les mois à venir.

2020 fut l’année des infections, 2021 celle des injections. 2022 est l’année de l’inflation et, probablement aussi, une année d’inflexions, voire de retournements. Décryptage.

La modération de l’inflation est une évolution salutaire. Même s’il est encore trop tôt pour affirmer que l’inflation n’est plus une menace, les chiffres sont encourageants à plusieurs titres.