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Très en retard, la BCE devrait agir fort lors de sa prochaine réunion de politique monétaire, avec une première hausse de taux de 50bp.

De nombreuses actions semblent être revenues à des niveaux de valorisation qui offrent un bon potentiel de rendement et de risque à long terme.

L’année 2022 marque un changement de régime majeur sur les marchés de taux et plus généralement sur l’ensemble des marchés financiers.

Face à l’inflation, le FOMC, qui se réunit demain, n’a d’autre choix qu’agir fortement et rapidement, quitte à peser sur la croissance.

Christine Lagarde devrait adopter un ton hawkish, et affirmer la détermination forte de la BCE à remplir son mandat de stabilité des prix.

Sans surprise, la Fed devrait annoncer une hausse de taux de 50pb ainsi que la réduction de la taille de son bilan à partir du mois de juin.

La BCE pourrait indiquer sa volonté d’en faire davantage si l’inflation était amenée à être plus forte et plus persistante que prévu, ce qui continuerait à alimenter la correction haussière des taux en zone euro.

Jerome Powell devrait souligner sa volonté de rester agile, et à se tenir prêt à augmenter de façon plus agressive ses taux si nécessaire, avec des hausses de plus de 0,25% en cas d’inflation plus forte ou plus persistante.

La clarification attendue n’aura pas lieu. L’invasion des forces armées russes en Ukraine a totalement changé la donne.

Le réunion du 3 février 2022 devrait être l’occasion pour la présidence de la BCE de reprendre la rhétorique communiquée par un certain nombre de membres du Conseil des gouverneurs ces dernières semaines.