Pendant des décennies, les actions et les obligations ont constitué la base de la gestion de patrimoine. Mais l’environnement a profondément changé: l’inflation, la hausse des taux et les incertitudes géopolitiques exercent une pression sur la répartition classique 60/40. Les investisseurs recherchent de nouvelles sources de rendement et davantage de diversification, qu’ils trouvent dans des placements alternatifs tels que le private equity, le private credit, les infrastructures et les énergies renouvelables.

Ce changement a débuté après la crise financière de 2008, lorsque les investisseurs institutionnels ont été contraints d’aller au‑delà des classes d’actifs traditionnelles. Aujourd’hui, les investissements alternatifs ne sont plus un domaine exclusif: les actifs sous gestion des marchés privés mondiaux ont atteint environ 15,1 billions de dollars fin 2024. Les particuliers fortunés et les family offices sont les principaux moteurs de cette croissance.

Avec 15,1 billions de dollars d’actifs sous gestion, il est difficile d’ignorer les marchés privés mondiaux
Actifs mondiaux sous gestion sur les marchés privés, en billions de dollars

Remarque: Uniquement les fonds fermés. Exclusion des fonds de fonds et des transactions secondaires afin d’éviter les doubles comptages.
Source: PitchBook, Preqin, UBS, septembre 2025.

À mesure que les marchés publics deviennent plus volatils et plus corrélés, le besoin de flux de revenus plus stables augmente. Avec la maturation du marché, l’accent se déplace de la simple disponibilité des produits vers des solutions de premier ordre. La transparence, la gouvernance et la gestion des risques gagnent continuellement en importance.

La révolution du capital privé

Le private equity permet aux entreprises de rester privées plus longtemps et de créer de la valeur en dehors des marchés boursiers. Depuis 1980, le nombre d’entreprises cotées aux Etats‑Unis a diminué d’environ 18%, tandis que les sociétés soutenues par le private equity prospèrent.

Parallèlement, le segment du private credit connaît une croissance rapide: d’un billion de dollars en 2020 à 1,7 billion de dollars fin 2024; et les prévisions tablent sur 2,8 billions de dollars d’ici 2029. Les prêteurs privés comblent de plus en plus les lacunes de financement résultant d’une réglementation plus stricte et d’une moindre prise de risque des banques — non seulement pour les grandes transactions, mais aussi pour les entreprises de taille moyenne.

Les mégatendances comme opportunité d’investissement

Les mégatendances telles que l’intelligence artificielle, la transition énergétique et le développement des infrastructures ouvrent de nouvelles opportunités. L’essor de l’IA nécessite des investissements massifs dans les centres de données et les infrastructures numériques. Parallèlement, la transition énergétique exige jusqu’en 2030 des investissements annuels de 4 billions de dollars, le capital privé y jouant un rôle clé. Outre les projets éoliens et solaires, les systèmes de stockage par batteries, la production d’hydrogène et les infrastructures de recharge gagnent en importance.

Les infrastructures connaissent également un changement générationnel: le vieillissement des installations, l’urbanisation et la croissance démographique augmentent les besoins d’investissement. D’ici 2040, les investissements mondiaux dans les infrastructures pourraient dépasser 100 billions de dollars. Les investisseurs privés apportent non seulement du capital, mais aussi leur expertise et leur capacité d’innovation.

Des structures d’investissement innovantes

Avec la démocratisation des solutions d’investissement alternatives, les véhicules d’investissement ont également évolué. Outre les fonds fermés classiques, les fonds «evergreen», les plateformes multi‑managers et les co‑investissements gagnent en importance. Ils offrent flexibilité, personnalisation et permettent à un plus large éventail d’investisseurs d’accéder à des stratégies alternatives. Parallèlement, l’intelligence artificielle améliore la due diligence et la gestion de portefeuille grâce à une analyse des données plus rapide et plus complète.

Pour les investisseurs, une chose est claire: les investissements alternatifs ne sont plus un produit de niche, mais un élément central des portefeuilles modernes. La question essentielle n’est plus de savoir s’il faut y participer, mais comment — de manière stratégique, réfléchie et avec une perspective à long terme.

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