En 2024, le chiffre d'affaires du secteur suisse des produits structurés s'élevait à 196 milliards de francs (année précédente: 180 milliards de francs). Au quatrième trimestre 2024, le secteur a réalisé un chiffre d'affaires de 51 milliards de francs et a pu dépasser le résultat du troisième trimestre (45 milliards de francs). En 2024, les produits d'optimisation du rendement représentent la plus grande part du chiffre d'affaires (47%), suivis des produits de levier (28%). Les produits de participation et les produits de protection du capital représentent respectivement 11% et 10% du chiffre d'affaires total en 2024. Les produits les plus importants en termes de chiffre d'affaires au T4 2024 sont les reverse convertibles (13 milliards de francs), devant des warrants avec knock-out (7 milliards de francs) et des certificats de protection du capital avec coupon (6 milliards de francs). Sur l'année, les produits Equity restent la classe d'actifs dominante avec 53% du chiffre d'affaires, tandis que les produits Foreign Exchange et fixed income représentent respectivement 25% et 12% du chiffre d'affaires annuel. Les produits non cotés représentent 66% du chiffre d'affaires total en 2024. Avec 59%, le marché primaire atteint une part de chiffre d'affaires plus élevée que le marché secondaire. Sur l'ensemble de l'année 2024, l'USD a réalisé la part la plus élevée du chiffre d'affaires, soit 41%. Avec l'EUR et le CHF, qui sont les principales devises des produits structurés, il représente 90% du chiffre d'affaires total.

La statistique établie par le Boston Consulting Group prend en compte les produits cotés et non cotés créés en Suisse ou pour la Suisse et vendus au niveau national et international. Les membres de la SSPA que sont Banque Cantonale Vaudoise, Barclays Capital, Goldman Sachs, Julius Baer, Leonteq, Raiffeisen Suisse, Société Générale, UBS, Vontobel et Zürcher Kantonalbank ont participé à la collecte de données pour le quatrième trimestre 2024. Ils représentent la majeure partie du marché suisse.

Principales évolutions au quatrième trimestre et sur l'ensemble de l'année 2024:

• Le chiffre d'affaires des produits structurés suisses des principaux membres de la SSPA s'est élevé à 51 milliards de francs au T4 2024. Pour l’ensemble de l'année 2024, le chiffre d'affaires a atteint 196 milliards de francs (2023: 180 milliards de francs). Le chiffre d'affaires total était de 19 milliards de francs en Octobre, de 16 milliards de francs en novembre et décembre. En comparaison trimestrielle, le chiffre d'affaires total au T4 2024 de 51 milliards de francs était supérieur au T3 2024 (45 milliards de francs) et au T4 2023 (41 milliards de francs). Au T4 2024, les reverse convertibles ont généré le chiffre d'affaires le plus élevé (13 milliards de francs), suivis des warrants avec knock-out (7 milliards de francs) et des certificats de protection du capital avec coupon (6 milliards de francs).
• Les produits d'optimisation de la performance ont eu la part de chiffre d'affaires la plus élevée, suivis des produits de levier, de protection du capital et de participation sur l’ensemble de l'année, leur part de chiffre d'affaires était de 47%, 28%, 10% et 11%. Les produits d'optimisation du rendement ont eu la plus grande part du chiffre d'affaires, à 45% au T4 2024, représentant 23 milliards de francs, avec le Foreign Exchange comme classe d'actifs privilégiée (52%) et l'USD comme devise principale (43%). 89% du chiffre d'affaires n'était pas coté et 90% était négocié sur le marché primaire.
• La part de chiffre d'affaires des produits de levier s'est élevée à 30%, représentant un chiffre d'affaires de 15 milliards de francs, avec les actions comme classe d'actifs privilégiée (67%) et l'Euro comme devise principale (66%). 79% du chiffre d'affaires a été coté et 95% a été négocié sur le marché secondaire.
• Les produits de protection du capital, la part de chiffre d'affaires s'est élevée à 13%, soit 7 milliards de francs, privilégiant les fixed income (90%) et l'USD comme devise principale (67%). 98% du chiffre d'affaires n'était pas coté et 95% était négocié sur le marché primaire.
• La part des produits de participation s'est élevée à 9%, soit 5 milliards de francs, avec les actions comme classe d'actifs privilégiée (60%) et l'USD comme devise principale (48%). 52% du chiffre d'affaires n’était pas coté et 80% était négocié sur le marché secondaire.
• Les produits Equity ont enregistré le chiffre d’affaires le plus élevé de toutes les classes d'actifs au T4 2024. Pour l'ensemble de l'année les actions (53%) ont devancé les devises (25%) et les fixed income (12%). Le chiffre d'affaires des produits d’actions s'est élevé à 25 milliards de francs, suivis de Foreign Exchange (13 milliards de francs), des fixed income (8 milliards de francs), des autres classes d'actifs (3 milliards de francs) et des matières premières (1 milliards de francs). Les produits Equity ont ainsi atteint une part de 48%, tandis que les produits de Foreign Exchange, de fixed income, d'autres classes d'actifs et de matières premières représentaient respectivement 26%, 16%, 6% et 3%.
• Les produits non cotés ont la part de chiffre d'affaires la plus élevée. Sur la base de l'année complète, la part du chiffre d'affaires des produits non cotés (66%) se situe au-dessus des produits cotés (34%). Les produits non cotés ont réalisé un chiffre d'affaires de 34 milliards de francs au T4 2024, soit 66% du chiffre d'affaires total. La part du chiffre d'affaires des produits cotés s'élève à 34%, atteignant 17 milliards de francs.
• La part de chiffre d'affaires du marché primaire a dépassé le marché secondaire au T4 2024, à égalité avec l ’ensemble de l’année (59% et 41%). Avec un chiffre d'affaires de 30 milliards de francs au T4 2024, le marché primaire a réalisé un chiffre d'affaires supérieur au marché secondaire (21 milliards de francs).
• Au T4, les produits libellés en USD ont capturé la plus grande part, suivis des produits en EUR et en CHF, pour l'ensemble de l'année 2024, le chiffre d'affaires de l'USD s'est élevé à 41% devant l'EUR (35%) et le CHF (14%). Au T4 2024, le chiffre d'affaires des produits en USD s'élevait à 20 milliards de francs, soit une part de chiffre d'affaires de 39%. La part du chiffre d'affaires en EUR était de 38%, correspondant à un chiffre d'affaires total de 20 milliards de francs. Avec un chiffre d'affaires total de 7 milliards de francs, le CHF a représenté une part de chiffre d'affaires de 13%.

Le président de la SSPA Georg von Wattenwyl commente: «En 2024, les marchés financiers ont connu une évolution globalement positive, malgré quelques défis géopolitiques et économiques isolés. Les investisseurs ont réagi à cet environnement constructif en saisissant de manière ciblée des opportunités d'investissement attrayantes. Cette dynamique se reflète également sur le marché suisse des produits structurés. Par rapport à l'année précédente, le chiffre d'affaires a augmenté de près de 10%. Les produits d'optimisation du rendement sur les devises et les actions ont notamment été très appréciés.»