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La croissance au quatrième trimestre s’inscrit à 0,1%, un net ralentissement par rapport au 0,3% du troisième trimestre, mais elle déjoue les pronostics des analystes qui tablaient sur une contraction.

D’octobre à décembre, l’institut monétaire a observé un «resserrement substantiel des normes de crédit pour toutes les catégories de prêts» à l’économie.

L’indice s’est redressé à 50,2, après 49,3 en décembre, et se trouve au plus haut depuis sept mois. Un chiffre supérieur à 50 signale une croissance de l’activité, tandis qu’un chiffre en deçà indique un recul.

La Banque centrale européenne craint que le dispositif visant à plafonner pour un an les prix de certains contrats finisse par intensifier dangereusement la volatilité des marchés.

A l’avenir, les salaires vont continuer à progresser mais cela ne doit pas être interprété comme «un changement permanent dans la dynamique des salaires nominaux», selon le chef économiste Philip Lane.

L’indice, calculé sur la base de sondages d’entreprises, s’est légèrement redressé à 47,8, après 47,3 en octobre. L’économie se contracte malgré tout pour le cinquième mois consécutif.

Cette accélération est liée au durcissement décidé par la BCE lors de sa dernière réunion de politique monétaire en décembre.

La hausse des prix à la consommation est notamment tirée par l’énergie et l’alimentation.

Ces chiffres marquent un net ralentissement par rapport à la croissance du deuxième trimestre qui a atteint 0,8% dans la zone euro et 0,7% dans l’UE.

«Si nous devions voir, par exemple, l’inflation devenir plus persistante et les attentes risquer de se désancrer», alors «nous ne pourrions pas attendre que le plein impact des mesures politiques se matérialise», prévient Christine Lagarde.