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Les coûts d’intégration de Vodafone Italia, racheté fin 2024, ont pesé sur la rentabilité opérationnelle de l’ex-régie fédérale, alors que les synergies prendront plus de temps à produire tous leurs effets.

L’autorité de surveillance revient ainsi sur une première décision rendue dix ans plus tôt.

Le bénéfice net a plongé d’un quart (-25,2%) à 625 millions de francs.

Entre janvier et fin mars, les revenus ont bondi de près de 40% en glissement annuel, à 3,76 milliards de francs, inscrivant un plus haut niveau de son histoire. L’action a terminé toutefois sur un recul de 1,01%.

Le numéro un helvétique des télécoms a vu son bénéfice net se contracter de 9,9% sur un an à 1,54 milliard de francs.

L’agence de rating calcule que l’acquisition de Vodafone Italia par le géant des télécoms engendre un endettement au cours des prochaines années qui justifie cette rétrogradation.

Mais tous les groupes de clients ne sont pas encore couverts de manière optimale, selon l’étude d’e.foresight et de l'Institut de services financiers de Zoug (IFZ) de la Haute école de Lucerne.

Après avoir évalué l’impact de l’opération sur la concurrence dans le marché transalpin des services de médias audiovisuels, l’autorité italienne de régulation des communications a donné son feu vert à la transaction, sans émettre la moindre réserve.

De janvier à fin septembre, le chiffre d’affaires a fléchi de 0,4% à 8,17 milliards de francs, indique l’opérateur établi à Berne et aux mains de la Confédération.

L’opération demeure soumise à d’autres autorisations, notamment celle de l’autorité italienne de la concurrence.