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Avec l’inflation qui vient d’enregistrer un nouveau recul en Suisse, on ne s’achemine pas du tout vers des taux d’intérêt beaucoup plus élevés.

Les investisseurs restent inquiets, même si en moyenne les chiffres des entreprises correspondent aux attentes. Les cours anticipent bon nombre de choses – mais pas tout. L’inflation et les taux accrus pèsent sur les marchés. Le mois de novembre démarre faiblement.

Nous n’avons que les économies d’énergie et les valeurs dites occidentales à la bouche et nous serons néanmoins tous devant nos téléviseurs pour la Coupe du monde de football au Qatar.

Dans la plupart des pays européens, l'industrie est au bord d'une récession. Si en Suisse, la situation est moins alarmante, l'atmosphère s'y est également détériorée, en particulier chez les PME qui sont nettement plus impactées que les grandes entreprises.

Les obligations de haute qualité Investment Grade délivrent à nouveau des rendements attractifs.

Les entreprises ressentent davantage le vent contraire économique et monétaire, à l’instar de la saison de publication des résultats. La nervosité des investisseurs reste élevée. Les marchés des actions tendent toujours à la baisse.

Les résultats des entreprises peinent à convaincre jusqu’ici. Nestlé et Procter & Gamble peuvent certes répercuter les prix plus élevés sur les consommateurs et donc enregistrer des chiffres d’affaires en hausse, mais la croissance des volumes ne suit pas.

Qui eût cru que la situation aurait encore pu empirer au Royaume-Uni après Boris Johnson?

Les bourses peinent à retrouver le calme, en raison du resserrement conséquent de la politique monétaire, de la saison des publications en cours et de l’inflation persistante. A présent viennent s’ajouter les récentes turbulences sur le marché obligataire britannique.

Le revirement de la politique des taux a profondément bouleversé les valorisations. Et par la même occasion les critères pour choisir ses titres.