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Le cycle économique français semble plus sensible aux évolutions politiques intérieures qu’au conflit sino-américain.

La prévision d’inflation globale annuelle est abaissée à 1,8%. Au Royaume-Uni, les risques d’accélération de la hausse des prix devraient être limités.

Il faut surveiller la divergence entre le repli des salaires et l’accélération de la hausse des prix à la consommation, qui pèse sur le pouvoir d’achat.

La performance du modèle économique allemand peut se retourner contre lui. La France est moins affectée par les obstacles à la croissance internationale.

Face aux incertitudes au Royaume-Uni, la croissance britannique devrait ralentir après un début d’année étonnamment dynamique.

D’après les chiffres chinois, les mesures de relance du gouvernement commencent à stimuler l’économie réelle.

Même si l’on parle beaucoup de l’inversion de la courbe des taux américaine, le risque de récession nous semble toujours faible.

Atterrissage en douceur aux Etats-Unis mais le suspense dure autour du dénouement des relations entre l’UE et la Grande-Bretagne.

Les dernières mesures de Pékin restent prudentes en regard des cycles de relance antérieurs. Le Japon s’approche de son potentiel de croissance.

L’économie chinoise devrait continuer de ralentir, mais sans recul brutal, alors que les prévisions de croissance japonaise sont revues en baisse.