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Les marchés s'adaptent au nouveau régime. Mais il ne s'agit pas d'un cycle économique classique.

La réévaluation des obligations du Royaume-Uni et de la zone euro, ainsi que les actions japonaises pourraient être considérées comme des opportunités.

Les marchés se rapprochent de notre point de vue selon lequel les taux des banques centrales resteront élevés et dépasseront même nos attentes en Europe.

Le nouveau régime de volatilité accrue se met en place avec des taux d'intérêt plus élevés, une activité stagnante et des forces structurelles prêtes à faire remonter l'inflation.

La hausse des rendements obligataires japonais pourrait tirer les rendements mondiaux vers le haut.

Les rendements obligataires ont bondi et nous pensons que les marchés se trouvent à un tournant décisif, car les banques centrales ne sont pas prêtes de relâcher leur politique.

Les principales banques centrales devraient maintenir une politique restrictive dans le contexte du nouveau régime macroéconomique. Cela renforce l'attrait du revenu.

L'inflation stagnante semble obliger les banques centrales des marchés développés à augmenter les taux directeurs - et à maintenir une politique restrictive plus longtemps.

Les responsables des investissements de BlackRock ayant participé à notre forum des 6 et 7 juin, ont convenu qu’un nouveau régime de volatilité des marchés et des variables macroéconomiques était en train de se mettre en place.

Au fil du temps, nous pourrions voir l'attention se déplacer vers l'important endettement des États-Unis – et les investisseurs exiger une meilleure compensation pour la détention d'obligations d'État à long terme.