La collecte des ETF a ralenti en septembre par rapport au mois précédent, mais les flux soutenus de juillet et août ont porté le troisième trimestre à un niveau record. Le sentiment des investisseurs est resté stable, grâce à la résilience de l’économie mondiale et à la solidité des résultats des entreprises, malgré des taux d’intérêt élevés et des tensions géopolitiques persistantes. Les prix des matières premières ont bondi sur fond de nouvelles inquiétudes concernant l’approvisionnement énergétique, sources d’incertitude sur les marchés.
Dans ce contexte, les ETF sur matières premières ont enregistré une collecte sans précédent de 13,4 milliards de dollars au troisième trimestre, dépassant largement le précédent record trimestriel de 1,6 milliard établi au troisième trimestre 2025. Ils cumulent désormais cinq mois consécutifs de collecte positive, leur plus longue série depuis début 2024.
Les ETF actions ont collecté 29,2 milliards de dollars nets en septembre, portant le total trimestriel à 113,9 milliards. Les ETF actions de cœur de portefeuille ont attiré 20,6 milliards sur le mois, les investisseurs privilégiant les expositions mondiales, aux marchés développés et aux Etats-Unis. Les ETF actions durables et smart beta ont également bénéficié d’une collecte relativement soutenue.
Les ETF obligataires ont recueilli 9,2 milliards de dollars nets en septembre, soit 30,9 milliards sur le trimestre. Les ETF d’emprunts d’Etat ont attiré 4 milliards sur le mois, tandis que les ETF d’obligations à très court terme et d’obligations d’entreprises ont également enregistré des flux soutenus. Les investisseurs ont privilégié les expositions aux Etats-Unis, à la zone euro et aux marchés obligataires mondiaux.
Les ETF alternatifs ont enregistré des entrées nettes de 139 millions de dollars en septembre, et les ETF multi-actifs de 72 millions.
Avec cette forte collecte au troisième trimestre, les entrées nettes cumulées depuis début 2026 atteignent 415,9 milliards de dollars, dépassant déjà largement les 371,7 milliards enregistrés sur l’ensemble de 2025, alors qu’il reste encore trois mois à courir.
Flux globaux du marché des ETF
La collecte des ETF ralentit légèrement en septembre
Collecte cumulée des ETF européens sur 12 mois, par classe d’actifs (en milliards de dollars)
ETF actions
Les ETF de cœur de portefeuille restent prédominants
Collecte des ETF actions par catégorie depuis le début du mois (en millions de dollars)
Les ETF actions de cœur de portefeuille ont enregistré une collecte nette de 20,6 milliards de dollars en septembre, loin devant les autres catégories. Depuis le début de l’année, leur collecte mensuelle moyenne s’établit à 21,7 milliards. Les ETF durables ont attiré 3,4 milliards de dollars nets en septembre et les ETF actions smart beta 3 milliards. Les ETF actions ciblant des segments de marché et les ETF sectoriels ont, quant à eux, subi des sorties nettes de respectivement 485 et 343 millions de dollars.
Les ETF actions mondiales retrouvent la première place
Collecte des ETF actions par exposition géographique depuis le début du mois (en millions de dollars)
Après trois mois durant lesquels les investisseurs ont privilégié les ETF actions américaines, les ETF actions mondiales retrouvent la première place. Ils ont attiré 12,1 milliards de dollars nets en septembre, contre 8,6 milliards pour les ETF actions des marchés développés et 3,5 milliards pour les ETF actions américaines. Les ETF actions chinoises et canadiennes ont, quant à eux, enregistré des sorties nettes de respectivement 501 et 271 millions de dollars.
ETF obligataires
Les investisseurs continuent de privilégier les ETF d’emprunts d’Etat
Collecte des ETF obligataires par catégorie depuis le début du mois (en millions de dollars)
Les ETF d’emprunts d’Etat arrivent à nouveau en tête de la collecte, avec 4 milliards de dollars en septembre. Depuis le début de l’année, ils ont enregistré des entrées nettes chaque mois sauf un, pour un total de 35,1 milliards. Les ETF d’obligations à très court terme et d’obligations d’entreprises ont également attiré des capitaux, avec une collecte nette de respectivement 2 milliards et 1,8 milliard en septembre. Les ETF d’obligations à haut rendement ont, en revanche, subi des sorties nettes de 461 millions de dollars.
Les ETF obligataires américains à nouveau en tête
Collecte des ETF obligataires par exposition géographique depuis le début du mois (en millions de dollars)
Pour la deuxième fois seulement cette année, les ETF obligataires américains ont enregistré la plus forte collecte nette mensuelle, avec 3,8 milliards de dollars en septembre. Les ETF obligataires de la zone euro ont, quant à eux, attiré 3 milliards de dollars nets et les ETF obligataires mondiaux 963 millions. Les sorties nettes sont restées très limitées.