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Valorisations et conjoncture offrent un bon point d’entrée dans l’univers complexe des petites capitalisations européennes.

Nous demeurons optimistes à l’égard des actions, soutenues par notre scénario d’atterrissage en douceur et des attentes de bénéfices modestes pour la saison des résultats du troisième trimestre.

Les craintes de voir l'économie évoluer plus faiblement que prévu jusqu'à présent devraient jouer un rôle important dans le relèvement des taux que nous attendons en octobre.

L’activité reprend mais tous les secteurs et sous-secteurs ne présentent pas le même potentiel pour une diversification ciblée d’un portefeuille. Avantage aux garde-meubles, aux homes et à la logistique.

Le changement de politique monétaire ouvre la voie à une résurgence de la classe d'actifs, laissant entrevoir de la valeur et un potentiel de performance.

Chocs économiques et politiques façonnent durablement les cycles économiques.

A l'aube du dernier trimestre de l'année 2024, les marchés des devises se préparent à une turbulence accrue en raison des incertitudes liées aux élections américaines.

Hausse des droits de douane, concurrence effrénée sur le marché chinois et transformation de toute la chaîne de production industrielle, les marges baisseront à l’Est comme à l’Ouest.

Les fondamentaux économiques mondiaux semblent soutenir les actifs risqués, avec une croissance anticipée dans les principales économies et une poursuite de l’assouplissement des conditions monétaires en 2025.

La Banque Centrale Indienne pourrait commencer à réduire ses taux d'ici la fin de l'année, mais elle dispose d'une marge de manœuvre limitée si elle veut respecter son taux réel neutre.