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Depuis 2020, les marchés internationaux d’actions ont progressé d’environ 50%, le PIB nominal des USA de plus de 30% et les bénéfices des entreprises américaines de près de 70%.

Les statistiques sont unanimes: la gestion active a été nettement plus performante dans les segments de fonds obligataires que sur les segments actions.

Cédric Haenni, de Pictet, table sur une convergence partielle et une digitalisation accrue des processus KYC/KYB pour réduire les coûts administratifs et améliorer la qualité des services financiers.

Après la victoire totale de Trump, ce sont les valeurs financières (bénéficiaires probables des mesures d’allègement réglementaire) et la consommation discrétionnaire qui apprécient le «red sweep».

Les bourses US devraient profiter des réductions d’impôts et de la déréglementation. En revanche, un vent plus rude soufflera sur les autres marchés en raison des taxes d’importation envisagées.

Le taux de défaut devrait retomber d’ici peu en-dessous de sa moyenne de long terme située à 2,8% depuis 2006.

Alors qu’il monte à 2,3% en novembre, le taux du renchérissement de décembre devrait être largement supérieur à 2%.

Les marchés des actions clôturent le mois de novembre sans objectifs bien déterminés. Les jours à venir seront passionnants, car le «Black Friday» marque le début des importants achats de Noël. Le moral peut basculer dans les deux sens.

La montée en flèche de la dette nationale américaine présente des défis fiscaux considérables, aux répercussions multiples pour les investisseurs.

Les investisseurs sont aujourd'hui plus prudents que par le passé, évaluant les investissements de manière plus rationnelle sur la base de résultats tangibles, ce qui atténue le risque de bulle.