Tabula lance un ETF Global Credit Steepener

Communiqué, Tabula

1 minutes de lecture

«Les stratégies Steepener sont un moyen bien connu de générer des rendements à partir des courbes de taux d'intérêt», déclare Michael-John Lytle, Directeur général de Tabula.

Le fournisseur européen spécialiste d’ETF obligataires Tabula Investment Management Limited a lancé un nouvel ETF conçu pour tirer parti de la pente des courbes de crédit investment grade. Le fonds bénéficie aussi d’une pentification plus accrue de ces dernières, ce qui signifie que la différence des spreads de crédit entre les indices de CDS investment grade 5 ans et 10 ans augmente. L'accentuation de la pentification des courbes de crédit a historiquement été observée en période de reprise économique et d'amélioration du sentiment de confiance envers les marchés. L'ETF Tabula iTraxx-CDX IG Global Credit Steepener UCITS (EUR) est le seul ETF coté en Europe à présenter ce type d'exposition, offrant ainsi une nouvelle opportunité aux investisseurs européens.

«Les stratégies Steepener sont un moyen bien connu de générer des rendements à partir des courbes de taux d'intérêt», déclare Michael-John Lytle, Directeur général de Tabula. «Cette opportunité existe également sur les marchés crédit, mais elle est plus difficile d'accès, nécessitant une infrastructure et des capacités d'exécution spécialisées en matière de credit default swap. Nous avons travaillé avec IHS Markit pour créer un indice liquide et transparent accessible via un ETF UCITS».

L'indice iTraxx-CDX IG Global Credit Steepener est conçu pour capturer un rendement issu de la pente des courbes de crédit investment grade en Amérique du Nord et en Europe. Il prend une exposition sur deux indices liquides de CDS, l’iTraxx Europe et le CDX North American Investment Grade, en vendant de la protection sur les points 5 ans (long credit) et en achetant de la protection sur les points 10 ans (short credit). Le ratio entre l'exposition 5 ans et 10 ans est ajusté pour minimiser l'exposition aux mouvements des spreads de crédit.

«Cet ETF peut être utilisé pour se positionner sur une pentification des courbes de crédit ou comme une source diversifiante de rendements sur le long terme», commente monsieur Lytle. Depuis sa création, l'indice a un ratio de Sharpe de 0,96 contre 0,76 pour l’iBoxx Euro Corporates, un indice obligataire de référence sur le marché investment grade Euro.

L’ETF a été listé sur la Deutsche Börse Xetra le jeudi 10 septembre 2020 et a des frais courants de 0,40%.

A lire aussi...