Trading: Top 5 des erreurs à éviter

Valérie Noël, FlowBank

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La majorité des traders, qu’ils soient novices ou expérimentés, commettent souvent les mêmes erreurs. Lumière sur certaines d’entre elles.

Ne pas avoir de stratégie de trading

Une stratégie de trading est une ligne de conduite à suivre concernant l’initiation d’une position, la fixation d’un objectif et l’utilisation de «stop-loss». Sans plan de trading, l’émotion et l’irrationalité prennent souvent le dessus. D’ailleurs, mon conseil aux traders est d’établir un plan d’action en anticipation des crises plutôt que pendant les périodes de crise. En effet, la plupart des traders attendent que les marchés s’écroulent avant de développer une stratégie pour profiter au mieux du chaos environnant. Ils se retrouvent alors totalement pris de court. La meilleure solution est d’élaborer un plan à l’avance. Par exemple, en achetant de faibles quantités dans la phase de baisse des marchés – une pratique connue sous le nom de «dollar-cost averaging». L’histoire des crises financières prouve que c’est une stratégie qui s’est très souvent avérée gagnante.

Couper trop tôt les positions gagnantes et garder les perdantes

Comme dit l’adage en anglais: «Cut the losers – ride the winners». Une erreur typique commise par de nombreux traders et investisseurs est de garder les positions perdantes en espérant se «refaire». La tentation de laisser des transactions perdantes ouvertes dans l’espoir que le marché se retourne peut s’avérer être une grave erreur, et ne pas parvenir à limiter les pertes peut réduire à néant les profits qu’un investisseur a réalisé ailleurs. Le même mécanisme psychologique fait que les positions gagnantes sont souvent coupées trop rapidement, afin de pouvoir réaliser un gain certain. Les traders performants opèrent de manière opposée. Ils veulent limiter leurs pertes (gestion du risque très souvent via des «stop-loss») mais laissent la porte ouverte aux gains. Lorsqu’une position est en train d’être gagnante, le «momentum» est souvent du côté du trader et il est donc opportun de laisser une position ouverte. C’est très souvent dans les grandes phases haussières que les profits les plus importants sont réalisés en trading. En revanche, fermer toutes les positions gagnantes prématurément est voué à l’échec.

Les risques encourus par les traders deviennent encore plus importants
lorsque les instruments traités ont une faible liquidité.
L’excès de confiance

Comme dans d’autres disciplines, l’euphorie générée par un succès peut obscurcir le jugement et la prise de decision chez les traders. L’adrénaline suite à un gain peut mener les investisseurs à se précipiter vers une autre position avec le capital récemment engrangé sans effectuer une analyse préalable. Cela peut mener à des pertes et réduire à néant les gains récemment engrangés. C’est pour cela qu’il est primordial de se tenir à son plan de trading (point 1).

La triple peine - «concentration – illiquidité – levier»

Comme pour un crash d’avion, les plus grosses pertes sur les marchés boursiers ne proviennent pas d’une seule erreur mais du cumul de plusieurs défaillances. La surexposition de son capital sur un faible nombre de positions peut engendrer des profits plus importants mais elle augmente également le risque inhérent du portefeuille. Un des facteurs aggravants est le recours à l’effet de levier, qui correspond essentiellement à un prêt effectué par un trader pour accroitre la taille d’une position. En misant davantage que son capital, les gains peuvent être démultipliés mais il en va de même pour les pertes. En effet, lorsque la position s’avère perdante, le trader doit faire appel à des appels de marge et donc des ventes forcées afin de couvrir les pertes. Les risques encourus par les traders deviennent encore plus importants lorsque les instruments traités ont une faible liquidité. En cas de vente forcée, le trader se voit alors dans l’obligation de liquider une grande quantité de titres dans un marché étroit, créant ce qu’on appelle une spirale descendante: plus le trader vend de titres, plus le prix baisse, plus les appels de marge forcent le trader à vendre davantage et ainsi de suite.

Investir dans ce que l’on ne connait pas  

Acheter du pétrole sans connaitre les spécificités de ce marché est voué à l’échec. Le trading n’est pas qu’une histoire de technique ou de graphique. Il faut s’intéresser aux acteurs du marché, aux fondamentaux, à l’offre et la demande, etc. Warren Buffett dit lui-même qu’il n’investit que dans les entreprises dont il comprend le modèle d’affaire. Qu’il s’agisse d’investissement ou de trading la problématique reste la même: il est préférable de se positionner sur ce que l’on connait. 

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