Malgré une croissance solide des bénéfices et des révisions à la hausse, les entreprises technologiques ont sous-performé ces derniers mois, dans un contexte de craintes liées aux perturbations de l’IA et à une forte hausse des taux. Historiquement, la croissance des bénéfices du secteur technologique américain et les rendements boursiers ont été fortement corrélés, mais un écart record est apparu à la suite de la récente correction. Bien que le conflit au Moyen-Orient demeure un risque majeur, nous estimons que la récente correction pourrait constituer une opportunité, car nous anticipons une poursuite de la solidité des bénéfices, susceptible de soutenir des rendements élevés dans la technologie, avec des investissements dans les infrastructures liées à l’IA contribuant à hauteur d’environ 40% à la croissance du BPA du S&P 500 en 2026.

Source: Goldman Sachs Global Investment Research et Goldman Sachs Asset Management. Données au 31 mars 2026. Le graphique montre la variation sur 3 mois du bénéfice par action (BPA) du secteur technologique américain pour l’exercice suivant, ainsi que la variation sur 3 mois des cours des actions technologiques américaines, respectivement à gauche et à droite. «3mma» désigne la moyenne mobile sur 3 mois. Les prévisions économiques et de marché présentées ici sont fournies à titre informatif à la date de cette présentation. Rien ne garantit que ces prévisions se réaliseront. Veuillez consulter les informations complémentaires en fin de présentation. Les corrélations passées ne sont pas indicatives des corrélations futures, qui peuvent varier. Les performances passées ne préjugent pas des rendements futurs et ne garantissent pas des résultats futurs, qui peuvent varier. «Nous» fait référence à Goldman Sachs Asset Management. À des fins d’illustration uniquement.