Prix à la consommation aux USA: pas le signe de forte inflation

James McCann, Aberdeen Standard Investments

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Les chiffres pour le mois de mars qui viennent d’être publiés sont à manier avec précaution.

Un taux d’inflation sous-jacente supérieur à 2% est psychologiquement important pour certains, renforçant l’impression que la hausse des prix s’accélère. En réalité, la dynamique de l’inflation ne fait que se renforcer. Nous devons manier ces chiffres avec précaution. Il y a eu une chute des prix de la téléphonie l’année dernière tandis que l’inflation accélérait car ces chutes de prix n’était pas intégrées dans les données annuelles. 

Les données publiées aujourd’hui sont également susceptibles d’avoir été affectées par la récente dépréciation du dollar ainsi que des facteurs saisonniers. Enfin, nous devons garder à l’esprit que la Fed se focalise plus sur l’avenir des taux d’intérêt que sur cette mesure de l’inflation. L’inflation revient lentement et il semble que la courbe de Phillips ne soit pas morte. Nous incitons à la prudence et n’estimons pas qu’aujourd’hui est un signal d’une forte inflation domestique.

Lire à ce sujet «USA: repli des prix mais nette accélération du salaire horaire»
 

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