En seulement quelques semaines, la Suisse, alors élève modèle de la crise du coronavirus, s’est transformée en un foyer pandémique européen: les cas positifs explosent et son système de santé risque de s’effondrer. La crainte d’un «confinement 2.0» pèse sur les marchés financiers et les mesures d’endiguement adoptées par le Conseil fédéral freinent le redressement conjoncturel. La dégradation de la situation liée au coronavirus pèse toutefois également sur l’euro. Grâce à la robustesse relative de l’économie suisse, le franc reste une valeur refuge sûre pour les investisseurs. Le taux de change EUR/CHF devrait donc maintenir son cours à 1,06 franc sur un an. 

L’assouplissement de la politique monétaire par la Fed, le fort resserrement de la prime de taux, ainsi que le double déficit (déficit budgétaire et déficit de la balance des paiements courants) affaiblissent le dollar US. La pandémie de coronavirus s’est également aggravée outre-Atlantique. Cela devrait continuer de se refléter dans la stratégie de la politique économique du gouvernement et de la banque centrale. Les élections présidentielles imminentes exercent une certaine pression supplémentaire: les sondages laissent présager un faible écart entre les candidats, les querelles politiques et juridiques sont pratiquement inévitables. Pour le cours USD/CHF, nous maintenons nos prévisions à 0,92 franc sur trois mois et à 0,93 franc sur l’année.