Nous voyons un risque événementiel toujours élevé, alors que le conflit au Moyen-Orient reste sans issue et que la hausse des prix de l’énergie (notamment du diesel) continue de renforcer le scénario d’une inflation «plus élevée pendant plus longtemps» dans les principales économies.

Nous nous attendons à ce que la volatilité des taux persiste: de nouvelles hausses de la part de la Fed et de la BCE semblent largement anticipées par les marchés, mais les gouvernements américains et européens pourraient avoir du mal à réduire suffisamment leurs dépenses pour assainir leurs budgets.

Nous restons optimistes quant aux fondamentaux des entreprises à l’échelle mondiale, et nous pensons que la saison des résultats du troisième trimestre aux Etats-Unis devrait aider les marchés à se recentrer sur la qualité de crédit sous-jacente. Bien que les spreads se soient élargis jusqu’à la fin du mois de septembre, nous considérons que cette réévaluation – associée à des rendements globaux élevés – pourrait créer des points d’entrée plus attractifs que ceux disponibles après le rebond du mois d’août.

.Nous continuons à identifier des rendements intéressants offrant un potentiel de revenu et une protection contre la baisse, et nous restons actifs dans la recherche d’opportunités dès qu’elles se présentent.