Les poids lourds pèsent sur l’indice directeur suisse

La faible évolution des cours des grands groupes Novartis, Roche et Nestlé a pour le moment stoppé la hausse du Swiss Market Index (SMI). Les résultats trimestriels étaient également au centre de l’attention cette semaine. Le fabricant de produits ophtalmologiques Alcon a ainsi convaincu avec de bons résultats, dépassant les attentes des analystes. L’évolution des marges ainsi que la révision à la hausse des prévisions de rentabilité ont réjoui les actionnaires. Tout autre scénario pour la banque en ligne Swissquote, qui a abaissé ses objectifs annuels après un premier semestre décevant. Les revenus issus du marché des cryptomonnaies ont notamment été mis sous pression. Le nombre toujours croissant de clientes et de clients est un point positif. Le bilan semestriel du fabricant de machines à câbles Komax a été accueilli avec satisfaction. Alors que l’entreprise est confrontée à un environnement difficile et à un recul de son chiffre d’affaires, les entrées de commandes (un indicateur des revenus futurs) ont évolué positivement. Chez Komax, la situation à la direction continue toutefois de susciter des incertitudes. Les postes de CEO et de directeur financier ne sont actuellement occupés que par intérim. Les résultats du transformateur de viande Bell ont également apporté une éclaircie: l’entreprise a augmenté son bénéfice de plus d’un cinquième, alors que son chiffre d’affaires est resté stable. Après que les actions du fabricant d’équipements de laboratoire Tecan aient déjà progressé de plus de 50% cette année, les investisseuses et investisseurs ont pris leurs bénéfices à la suite de la publication des résultats semestriels. L’entreprise a certes dépassé les attentes des analystes en termes de chiffre d’affaires et de bénéfice, mais seulement légèrement. Le fabricant zurichois de chaussures de sport On, coté à la bourse américaine, a certes de nouveau réalisé un chiffre d’affaires record au deuxième trimestre, mais n’a pas tout à fait atteint les prévisions des analystes. On a ensuite abaissé ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’en-
semble de l’année, ce qui a entraîné une chute de l’action de 20% à l’ouverture des marchés.

Les banques cantonales restent stables

Les banques cantonales de Thurgovie, Berne, Glaris, St-Gall, Bâle et Bâle-Campagne ont publié cette semaine leurs résultats semestriels. Toutes les institutions financières ont affiché une croissance stable de leurs revenus et des patrimoines sous gestion. La banque cantonale de Bâle-Campagne semble avoir bien digéré les turbulences autour de Radicant, sa filiale désormais fermée.

Intel a besoin de capitaux

Afin de renforcer sa capacité de production de semi-conducteurs, Intel a annoncé cette semaine une augmentation de capital de 15 milliards de dollars US. Le cours des actions ayant presque quintuplé au cours des douze derniers mois, le moment est donc bien choisi pour lever de nouveaux capitaux. Le fait que l’action ait perdu 4% à la suite de cette annonce reste relativement supportable. Au total, Intel prévoit d’investir 20 milliards de dollars dans l’expansion de sa production cette année.

Baisse de l’inflation américaine

L’inflation aux Etats-Unis a certes augmenté de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent, mais sur un an, elle a reculé de 0,1% en juillet. Avec 3,4%, l’inflation reste malgré tout nettement supérieure à l’objectif de 2% fixé par la Réserve fédérale américaine (Fed). Le taux de base est également nettement supérieur à 2,5%. Avec ces valeurs, les autorités monétaires devraient pour le moment maintenir leur politique monétaire et renoncer à une hausse des taux d’intérêt.

Les banques doivent être davantage réglementées

L’objectif est clair: éviter à l’avenir une nouvelle crise bancaire telle que celle qui a conduit à la disparition de Credit Suisse. Pour y parvenir, le Conseil fédéral souhaite renforcer l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (Finma), notamment en lui accordant des pouvoirs d’intervention plus directs concernant les amendes, les bonus et les dividendes. L’Association suisse des banquiers met en garde contre la charge supplémentaire qui pèse sur les banques et contre un affaiblissement de la place financière suisse par rapport à ses concurrentes internationales. Le projet de réforme a été mis en consultation mercredi. Les débats parlementaires devraient débuter en 2027. Les réformes n’ont (encore) aucune incidence directe sur les banques.

Graphique de la semaine

Le DAX, l’indice d’action allemand, atteint un niveau record. Depuis début 2021, les investisseurs ont réalisé un rendement annuel total de 12,3% avec l’indice directeur. Pourtant, l’économie de notre voisin septentrional oscille depuis un certain temps déjà entre récession et stagnation. L’envolée du DAX s’explique par sa dimension internationale et par la forte performance du fabricant d’armement Rheinmetall. Les moyennes entreprises regroupées au sein du MDAX présentent un tout autre tableau: comme elles dépendent davantage de l’évolution de la conjoncture allemande, le MDAX n’a progressé que d’à peine 1% par an sur la même période.

GROS PLAN

Programme de rachat d’actions chez Temenos

L’éditeur de logiciels bancaires Temenos rachètera ses propres actions à hauteur de 100 millions de francs au plus tard le 26 février 2027.

LE PROGRAMME

Exportations horlogères suisses

Les chiffres des exportations horlogères seront publiés le 20 août. Swatch Group et Richemont seront alors inévitablement au centre de l’attention des investisseurs.