Bonne semaine boursière suisse

Malgré toutes les incertitudes, le Swiss Market Index (SMI) ne suit actuellement qu’une seule et unique direction vers la hausse. Cette semaine, la forte progression des poids lourds Nestlé, Roche et Novartis y a contribué. Ces derniers ont atteint un plafond annuel et flirtent avec leur niveau record de 2024. Quant aux actions individuelles, Alcon a réalisé une performance négative. Le recul de la marge, la croissance modérée du chiffre d’affaires et la baisse des objectifs respectifs pour 2025 ont provoqué par moments un repli du cours de plus de 10%. A l’inverse, le spécialiste sanitaire Geberit a convaincu, malgré un contexte difficile. Le recul du bénéfice de l’entreprise par rapport à l’exercice précédent s’explique par des effets de change défavorables et par des coûts exceptionnels liés à la fermeture d’une usine en Allemagne. Les actionnaires du groupe de construction Implenia se sont réjouis d’une solide croissance du chiffre d’affaires et d’une augmentation des marges. Toutefois, le cours des actions avait déjà largement anticipé ces résultats: il a doublé depuis le début de l’année. Les chiffres trimestriels de l’opérateur de télécommunications Sunrise ont, eux aussi, été meilleurs que prévu par le marché. L’entreprise annonce une augmentation du dividende dès ce semestre, ce qui fait grimper le rendement à 7,4%. Huber+Suhner a accueilli positivement le résultat semestriel. Le groupe industriel a enregistré une légère hausse de son chiffre d’affaires, a réussi à augmenter sa marge et a dépassé les prévisions des analystes. La société immobilière PSP Swiss Property a vu son bénéfice augmenter au premier semestre d’un quart par rapport à l’exercice précédent pour s’établir à 194,3 millions de francs. Ce sont surtout les faibles taux d’intérêt, qui ont dopé les estimations immobilières, qui y ont contribué. Sur le plan opérationnel, le résultat d’exploitation est toutefois légèrement inférieur à celui de la même période de l’exercice précédent. La pharmacie en ligne DocMorris enregistre toujours des pertes. Cependant, son chiffre d’affaires a progressé de 7,9% au cours des six premiers mois de l’année pour s’établir à 572 millions de francs.

Cicor est sans limites

Après une envolée boursière de plus de 200% depuis le début de l’année, l’entreprise d’électronique est désormais valorisée à environ un milliard de francs. Ses actions figurent ainsi parmi les plus performantes de l’indice Swiss Performance Index (SPI). Ce succès repose principalement sur de bons résultats opérationnels et une stratégie d’acquisitions réussie. De plus, en tant que fournisseur de l’industrie de la défense, l’entreprise profite des efforts de réarmement à l’échelle mondiale. Aussi positif que soit ce tableau, après un triplement du cours de l’action en l’espace de huit mois, une bonne dose d’optimisme est déjà intégrée, et un brin de prudence s’impose. En effet, personne ne s’est jamais vu appauvri en réalisant des bénéfices.

Comptes rendus passionnants de la Fed

Lors de la réunion de fin juillet, pour la première fois depuis 1993, plus d’un gouverneur a voté contre une décision de politique monétaire. Des rumeurs ont rapidement circulé selon lesquelles ces membres, en soutenant une baisse des taux favorable à Trump, se positionnaient déjà pour succéder au président sortant de la Fed, Jerome Powell. Cependant, les procès-verbaux révèlent que, au-delà d’éventuels calculs de carrière, l’inquiétude concernant l’affaiblissement du marché de l’emploi a également motivé ces votes dissidents.

Nvidia au centre de l’attention

Le fabricant de semi-conducteurs se trouve en ligne de mire des investisseurs. L’entreprise présentera ses chiffres pour le trimestre écoulé mercredi prochain. Ceux-ci pourraient avoir un impact majeur sur les marchés, car avec une capitalisation d’environ 4’300 milliards de dollars, Nvidia est désormais la société la plus valorisée au monde. L’évolution est impressionnante, car ce n’est qu’en juin 2023 que le cap symbolique des 1’000 milliards de francs a été franchi. Les investisseurs doivent toutefois garder à l’esprit que la valorisation est élevée et que la croissance ralentit. L’argument selon lequel les titres seraient plus avantageux sur la base des estimations pour 2027 repose sur des taux de croissance élevés des bénéfices. Reste à savoir si ces objectifs pourront réellement être atteints. La marge de manœuvre devient de plus en plus mince.

Graphique de la semaine

Les actions du fabricant de semi-conducteurs Intel ne sont plus que l’ombre d’elles-mêmes. Or, en progressant d’un peu plus de 20% depuis le début de l’année, elles font bien mieux que la moyenne du marché. La raison est simple: alors que le géant technologique japonais Softbank a investi 2 milliards de dollars dans Intel cette semaine, le président américain Donald Trump envisage une participation de 10% de l’Etat. Fait intéressant: ce projet fait suite au licenciement du CEO d’Intel, qui n’avait pourtant pris ses fonctions que récemment. La question intéressante qui se pose maintenant est de savoir dans quelle mesure un pays capitaliste comme les Etats-Unis doit s’immiscer dans l’économie privée.

GROS PLAN

L’industrie pharmaceutique suisse est à la pointe

Mesurée par son chiffre d’affaires, Roche est le deuxième groupe pharmaceutique mondial, derrière l’américain Johnson & Johnson. Selon l’étude de «Fierce Pharma», Novartis occupe la septième place.

LE PROGRAMME

Données de l’inflation américaine

Les résultats PCE seront publiées ce vendredi 29 août. Il s’agit de l’évolution des prix des biens et services consommés par les ménages privés. C’est l’indicateur d’inflation privilégié par la Réserve fédérale américaine.